KB증권에서 14일 현대중공업(009540)에 대해 "눈높이를 더 낮춰야 한다"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 150,000원으로 내놓았다.
KB증권 정동익, 홍성우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 6개월 목표주가로 제시한 150,000원은 직전에 발표된 목표가 170,000원 대비 -11.8% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 현대중공업(009540)에 대해 "동사의 올해 (1~7월 누적) 조선/해양부문 신규수주는 조선 18.0억 달러, 해양 1.6억 달러 등 19.6억 달러에 그치고 있다. 플랜트와 엔진기계부문 수주를 합쳐도 25.1억 달러에 불과하다. 7월까지의 누적수주는 전망치를 크게 하회하고 있는 상황이다. 이로 인해 수주잔고 감소도 지속되어 7월 말 기준 177억 달러에 그치고 있으며, 매출에 기 반영된 부분을 제외할 경우 120억 달러를 하회할 것으로 추정된다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "3월 말 수주잔고가 28.7억 달러 였던 것을 감안하면 4개월 사이에 약 10억 달러의 수주잔고가 감소했다. 예상치 못한 문제가 생기지만 않는다면 NASR 2를 제외하고는 연내에 인도가 완료될 예정이어서 4분기 중 해양플랜트 추가수주에 실패한다면 내년에는 NASR 2 프로젝트 하나만 매출로 인식하게 될 수도 있다"라고 밝혔다.
한편 "동사의 올해 3분기 실적은 매출액 3조 8,070억원 (-17.8% QoQ), 영업이익 812억원 (-46.5% QoQ, 영업이익률 2.1%)을 기록해 매출액과 영업이익 모두 시장예상치를 하회할 전망. 수주잔고 부족이 직접적인 매출감소로 연결되고 있는 가운데 매출감소에 따른 고정비부담 증가와 건조선가 하락 등이 손익에 부정적으로 작용한 것으로 추정된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2017년3월 195,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 150,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 201,250 | 240,000 | 150,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170914 | HOLD(유지) | 150,000 | | 20170802 | HOLD(유지) | 170,000 | | 20170628 | HOLD(하향) | 170,000 | | 20170508 | 매수(유지) | 170,000 | | 20170313 | 매수(유지) | 195,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170914 | KB증권 | HOLD(유지) | 150,000 | | 20170912 | 케이프투자증권 | 매수(유지) | 185,000 | | 20170904 | SK증권 | 중립(신규편입) | 172,000 | | 20170822 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 220,000 |
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