교보증권에서 19일 한화케미칼(009830)에 대해 "PVC · 가성소다의 구조적 업황 개선 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 49,000원을 내놓았다.
교보증권 손영주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
교보증권에서 한화케미칼(009830)에 대해 "올해 상반기 석탄 가격 하락에 따른 카바이드 가동률 상승 및 고객사(PVC 가동업체) 환경 감찰에 따른 물량 감소로 수익 크게 둔화, 하지만 7월 이후 PVC 성수기 진입 및 석탄 가격 상승에 따른 카바이드 가동률 정체에 힘입어 실적은 큰 폭 개선이 기대된다"라고 분석했다.
또한 교보증권에서 "가성소다 업황 호조에 따른 가성소다 가동률 상향 여지 有. 하지만 가성소다 생산 부산물이자 PVC 원료인 염소 처리 부담으로 가동률 상향 폭 미미 판단. 당분간 가성소다 가격 강세 지속이 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "석유화학 Multiple 상향(+2,400억원, 7.0배->7.7배<저유가 & PVC 체인 호조 지속>) 및 여천 NCC 지분가치 상향(+7,000억원, ‘17년 당기순이익 전망치 4,000억원->6,000억원) 근거, 49,000원으로 16.7% 상향 조정한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 46,000원이 고점으로, 반대로 42,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 49,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 42,500 | 49,000 | 33,000 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 49,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 49,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170919 | 매수(유지) | 49,000 | | 20170811 | 매수(유지) | 42,000 | | 20170706 | 매수(유지) | 42,000 | | 20170512 | 매수(유지) | 42,000 | | 20170412 | 매수(유지) | 42,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170919 | 교보증권 | 매수(유지) | 49,000 | | 20170918 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 45,000 | | 20170907 | NH투자증권 | 매수(유지) | 42,000 | | 20170822 | BNK투자증권 | 매수(유지) | 49,000 |
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