미래에셋대우에서 21일 SK머티리얼즈(036490)에 대해 "3Q17 견조한 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 220,000원으로 내놓았다.
미래에셋대우 도현우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 220,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 SK머티리얼즈(036490)에 대해 "동사의 3Q17 실적이 매출액 1,377억원(+11% QoQ), 영업이익 399억원(+5% QoQ)를 기록할 것으로 예상한다. 전분기 대비 이익이 개선되지만 컨센서스를 하회할 것으로 예상되는 이유는 반도체 고객사들의 예정된 신규 캐파의 풀가동이 일부 지연, 불산계 원재료 가격의 큰 폭 상승 등인 것으로 추정된다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "3Q17 실적이 시장의 기대에 미치지 못할 것으로 보이지만, 4Q17 영업이익은 461억원(+15% QoQ)으로 크게 개선될 것으로 예상한다. 이유는 메모리 반도체 고객사들의 추가 캐파 확대, SK머티리얼즈의 NF3 캐파 증가, SK머티리얼즈의 WF6 캐파 확대, 프리커서 매출 반영 등이 있다"라고 밝혔다.
한편 "3D NAND의 단수가 확대되는 점도 좋다. 삼성전자의 기존 주력 3D NAND 단수는 48단이지만 평택을 위주로 64단으로 본격 전환될 전망이다. SK하이닉스는 48단에서 72단으로 전환할 계획이다. 단수가 늘어나면 SK머티리얼즈가 생산하는 NF3와 WF6 수요량 증가에 도움이 된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 198,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 220,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 235,333 | 264,000 | 210,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 264,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170921 | 매수(유지) | 220,000 | | 20170712 | 매수(유지) | 220,000 | | 20170302 | 매수(유지) | 220,000 | | 20170210 | 매수(신규) | 220,000 | | 20161202 | 매수(유지) | 198,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170921 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 220,000 | | 20170905 | KB증권 | 매수(신규) | 220,000 | | 20170828 | 동부증권 | 매수(유지) | 240,000 | | 20170821 | 흥국증권 | 매수(유지) | 210,000 |
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