신한금융투자에서 26일 한화케미칼(009830)에 대해 "과잉 반응"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다.
신한금융투자 이응주, 한상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 한화케미칼(009830)에 대해 "9월 23일 미국 정부(ITC)는 해외 태양광 패널의 수입 증가로 자국 업체들이 피해를 입었다고 판정했다. 미국은 세계 2위(M/S 16년 19%, 17년 14%)의 태양광 시장이다. 셀/모듈 기준 자체 생산능력이 전체 수요의 20%에 불과하다. 미국 내 설비 확장에는 시간이 걸리므로 수입 제품에 대한 고율의 관세 부과는 태양광의 가격 경쟁력 악화와 수요 위축으로 귀결될 가능성이 크다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "2016년 11월 트럼프 당선 이후 미국 태양광 시장에 대한 낙관적인 견해는 사라졌다. 2017년 미국 태양광 설치 수요는 전년 대비 2.8GW(-19% YoY) 감소했으며 2018년에도 추가 감소(당사 -2GW 가정)한다는 전망이 우세했다"라고 밝혔다.
한편 "전일 동사 주가는 9.3% 하락했다. 당사가 가정한 최악의 상황(18년 EPS -8.6%)을 웃도는 주가 하락이다. 태양광 부문 이익 기여도(18년 세전이익 기준 1.1%)는 미미하고, 화학 부문 주력 제품(PVC/가성소다)는 구조적 호황 국면에 진입했다. 저가 매수 기회다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년11월 34,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년9월 45,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 44,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 42,500 | 49,000 | 33,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 44,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 49,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170926 | 매수(유지) | 44,000 | | 20170918 | 매수(유지) | 45,000 | | 20170811 | 매수(유지) | 40,000 | | 20170719 | 매수 | 40,000 | | 20170224 | 매수(유지) | 36,500 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170926 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 44,000 | | 20170926 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 41,000 | | 20170926 | HMC투자증권 | 매수 | 45,000 | | 20170926 | KB증권 | 매수(유지) | 40,000 |
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