삼성증권에서 28일 CJ E&M(130960)에 대해 "모멘텀보다는 방향성에 주목"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 87,000원을 내놓았다.
삼성증권 양승우, 정재훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 CJ E&M(130960)에 대해 "동사는 콘텐츠 경쟁력에 기반해 견고한 성장을 이어왔으나, 전통 미디어 위축에 따른 방송광고 매출 정체로 모멘텀이 다소 둔화된 상황이다. 그러나 뉴미디어와 해외 시장을 성장동력으로, 콘텐츠 제작 역량 확대에 초점을 맞춘 사업 방향성만큼은 주목할 필요가 있다"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "3분기 영업이익은 150억원(vs 3Q16 31억원)으로 시장 컨센서스를 하회(-16%)할 전망인데, 이는 방송광고 시장이 구조적 요인과 경기 여건으로 인해 하반기 역시 위축된 상황이 지속되었으며, <군함도>의 제작비 대비 부진한 흥행 실적으로 영화 부문의 손실이 불가피하기 때문"라고 밝혔다.
한편 "스튜디오드래곤 상장은 공모가 수준을 인정받을 경우, 넷마블 지분가치를 제외한 CJ E&M 사업가치가 7,200억원 수준임을 감안하면 valuation 차원에서 긍정적이나, 영화 또는 방송광고에 대한 노출을 기피하는 CJ E&M 기존 주주의 대안이 될 수 있어 수급 차원에서는 부정적일 수 있다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년11월 77,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 87,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 99,500 | 125,000 | 85,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 87,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 125,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170928 | 매수 | 87,000 | | 20170810 | 매수 | 87,000 | | 20170512 | 매수 | 87,000 | | 20170209 | 매수 | 87,000 | | 20170105 | 매수 | 87,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170928 | 삼성증권 | 매수 | 87,000 | | 20170925 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 100,000 | | 20170920 | BNK투자증권 | 매수(유지) | 100,000 | | 20170920 | NH투자증권 | 매수(신규) | 100,000 |
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