유진투자증권에서 28일 GS건설(006360)에 대해 "반포주공 재건축 실주(失注): 수주비용 반영 불가피"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 33,000원으로 내놓았다.
유진투자증권 이상우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '강력매수'의견에서 '매수(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 33,000원은 직전에 발표된 목표가 41,000원 대비 -19.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 GS건설(006360)에 대해 "3Q17 매출액 2조 9,489억원(+14.5%YoY)은 변함없지만, 영업이익을 기존 1,384억원에서 857억원으로 하향조정한다. 실적 하향의 대부분의 이유는 바로 반포주공 1,2,4주구 수주 실패에 따른 수주비용 반영이다. 당사는 약 400억원 대의 영업 비용이 발생했을 것으로 전망한다"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "향후 한신4지구(9,354억원), 잠실 미성/크로바(4,700억원), 문정동(2,462억원) 등 강남3구에서 GS건설이 참여중인 시공사 선정 건이 예상중인 관계로, 이번 반포주공 실주의 영향은 어디까지나 개별단지라는 점은 분명히 해야겠지만, 강남권 재건축을 선도할 것으로 예상했던 GS건설의 반포주공 수주실패는 향후 강남권 대단지 수주에도 긍정적이지만은 않을 것으로 전망된다"라고 밝혔다.
한편 "최근 방배13구역 재건축 수주 등 국내 주택사업에 중심을 둔 GS건설의 사업경쟁력은 여전하다. 이번 수주실패를 딛고 향후 국내 대표단지 수주에 성공한다면, 현재와 같은 고급주택 전문업체로서의 이미지는 충분히 강화될 수 있다고 판단한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년7월 53,600원까지 높아졌다가 2017년8월 41,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 33,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | NEUTRAL |
| 목표주가 | 38,941 | 50,000 | 30,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 33,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170928 | 매수(유지) | 33,000 | | 20170908 | 매수(유지) | 41,000 | | 20170904 | 매수(유지) | 41,000 | | 20170831 | 매수(하향) | 41,000 | | 20170727 | STRONG BUY(유지) | 53,600 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170928 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 33,000 | | 20170922 | 삼성증권 | 매수 | 38,000 | | 20170921 | 신영증권 | 매수(유지) | 34,000 | | 20170907 | 동부증권 | HOLD | 30,000 |
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