KB증권에서 14일 DB손해보험(005830)에 대해 "상반기 이후 주가 반등 요인 부각 가능"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 78,000원을 내놓았다.
KB증권 이남석, 유승창, 장승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 DB손해보험(005830)에 대해 "상반기 실적 부진으로 인해 주가 회복 시점이 지연될 수는 있겠지만, 연말까지의 장기 위험손해율 개선 및 사업비율 하락 등이 주가 반등 요인으로 작용 가능할 것으로 판단된다. 특히, 실손의료보험 단독 판매 시행 이후의 신계약 마케팅 경쟁 강도 완화와 금융당국의 사업비 운영 실태 점검 실시 등을 감안하면, 1분기 실적에 주요 악재로 작용했던 사업비 부담은 상반기 이후 점차 완화될 것"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "1Q18 사업비율은 전년대비 1.0%p 상승한 19.7%로 우려 대비 높지 않았으나, 보험금 청구 증가로 인해 자동차보험 손해율이 85.4%로 예상치 대비 큰 폭으로 상승 (+7.9%p YoY)하였고, 장기위험 손해율도 전년대비 0.7%p 상승한 89.1%를 기록하였다. 투자이익률은 지난해와 유사한 수준인 3.27%를 기록하였다"라고 밝혔다.
한편 "연초 이후 주가 하락 과정에서 1분기 실적 부진 우려는 상당부분 반영되었다고 판단됨에 따라 추가적인 하락 가능성은 제한적일 것으로 예상된다. 1분기 실적 결과를 반영하여 2018년 순이익 전망치를 3.9% 하향 조정하고, 목표주가를 78,000원으로 2.5% 하향 조정한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 93,000원까지 높아졌다가 2018년4월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 78,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 86,221 | 98,000 | 44,100 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 78,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 98,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 44,100원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180514 | 매수(유지) | 78,000 | | 20180419 | 매수(유지) | 80,000 | | 20180223 | 매수(유지) | 93,000 | | 20171123 | 매수(유지) | 93,000 | | 20171101 | 매수(유지) | 93,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180514 | KB증권 | 매수(유지) | 78,000 | | 20180420 | 메리츠종금증권 | 매수 | 93,000 | | 20180418 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 95,000 | | 20180417 | IBK투자증권 | 매수 | 85,000 |
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