미국 연방준비제도(FED)가 9월 공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 인상했다. 연내 네 차례 인상을 예고한 가운데 마침내 7부 능선까지 넘었다.
연준은 이번 성명에서 '완화적인 통화정책으로 고용시장 여건과 물가상승률 2%로의 회복을 지지하고 있다'는 표현을 삭제했다. 매파 본색을 드러냈다는 평가다.
한·미 금리 차 100bp(1%P) 시대가 '초읽기'에 들어갔다.
간격이 0.75%P까지 벌어지자 한은도 금리인상에 대한 고민을 드러냈다. 신흥국 불안 전이뿐 아니라 저금리로 인한 국내 금융 불균형 축적 등도 고려해야 한다.
이주열 한은 총재는 27일 출근길에 기자들과 만나 “정책금리 역전 폭이 75bp로 확대됐고, 미국은 앞으로도 금리를 올릴 계획이기 때문에, 좀 더 경계심을 갖고 자금흐름 추이를 봐야겠다”고 밝혔다.
과거 청문회에서 이 총재는 한·미 금리 차 100bp는 부담스럽다고 밝힌 바 있다. 그러나 국내 금리동결 기조는 이어진 반면, 미국은 공격적으로 금리를 올린 결과 연내 1%P에 다다를 전망이다. 2006년 중반 이후 12년 만에 최대치를 경신하게 된다.
터키 리라화 폭락 등 신흥시장 불안도 고려해야하는 변수다. 신흥국에서 외채 만기 연장이 안 될 경우 그 충격파가 미국 경제와 우리나라에 미칠 수 있기 때문이다.
한은도 '경계심'이란 단어를 언급했다.
이날 허진호 부총재보 주재로 FOMC 결과가 국내 금융 및 외환시장에 미치는 영향 점검 차원에서 통화금융대책반 회의를 열었다. 기획재정부와 금융위원회, 금융감독원도 '제 57차 거시경제금융회의'에서 대응방향을 논의했다.
다만, 정부와 한은 모두 자본유출은 제한적이라는 입장은 유지했다. 김동연 경제부총리는 “우리나라의 건실한 경제기반, 과거 몇 차례 사례 등을 감안하면 외국인자본 급격한 유출 등 시장에 미치는 충격은 제한적일 것”이라고 평가했다.
실제로 국가부도위험 지수인 CDS프리미엄은 40 전후로, 2008년 금융위기 이후 가장 낮다. 또, 외국인 채권자금 70% 이상이 중앙은행·국부펀드 등 중장기 투자자라는 점도 불안을 낮추는 요소다.
증권가에서는 10월 금융통화위원회 금리인상은 어려울 것으로 보고 있다. 자본유출 우려보다는 내수경기 부진이 더 중요한 고려 요소라는 것이다.
박정우 한국투자증권 애널리스트는 “고정환율제도를 운영하는 것도 아니고 경상수지 적자도 아니며 대외순자산도 1800억달러 수준인 상황에서 자본유출 우려는 크지 않다”며 “한국은행도 내수 경기를 보면서 통화정책을 운용할 수밖에 없는데 현재 내수경기 방향성이 금리를 올리기에는 부담스럽다”고 진단했다.
한은 금통위원들도 국내 저인플레이션 현상에 주목하며 '금리 동결' 필요성을 제시하고 있다. 8월 금통위에서 동결 의견을 내놓은 신인석 위원과 조동철 위원은 간담회를 통해 과거 긴축적 통화 정책이 인플레이션 하락을 낳았다고 지적한 바 있다.
함지현기자 goham@etnews.com