하나금융투자에서 18일 삼성전기(009150)에 대해 "IT 수요 변동성 확대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 185,000원을 내놓았다.
하나금융투자 김록호, 이준민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 78.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 삼성전기(009150)에 대해 "삼성전기의 18년 4분기 매출액은 2조 547억원(YoY +20%,QoQ -13%), 영업이익은 3,432억원(YoY +222%, QoQ -15%)으로 전망한다. 컨센서스인 3,748억원을 하회할 것으로 추정되는데, 이는 11~12월 물량이 급감하며 예상보다 컴포넌트솔루션 부문 매출액이 부진한 것이 주요인이다. 중국 스마트폰 업체들의 재고조정폭이 예년보다 큰 것으로 유추되며, 국내 고객사향 플래그십의 실적 반영도 이번 분기에는 미미할 것으로 예상된다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "중국을 중심으로 글로벌 스마트폰 수요 둔화를 반영해 MLCC 물량에 대한 가정을 하향 조정한다. 가격에 대한 우려도 상존하지만, 고사양 제품의 공급부족은 지속될 가능성이 높은 것으로 파악된다. 컴포넌트솔루션 부문의 매출액과 영업이익을 기존대비 각각 -11%, -11% 하향한다. 현재 추정치를 재차 상향하기 위해서는 19년 1분기의 전분기 대비 물량이 반등해야 한다"라고 밝혔다.
한편 "수요에 대한 우려가 실적 수정에 반영되기 시작하고 있고 반영 시기보다 선제적으로 주가가 하락했다. 2019년 기준 역사적 PBR 밴드 평균인 1.83배를 하회하고 있어 주가 하락을 방어할 수 있다고 판단한다. 자동차향 중장기 수요에 대한 가시성은 여전히 확보되어 있는 점도 주목할 필요가 있다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 130,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년8월 225,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 185,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY (M) | BUY |
| 목표주가 | 196,600 | 270,000 | 150,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 185,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY (M)'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181218 | BUY | 185,000 | | 20181114 | BUY | 225,000 | | 20181113 | BUY | 225,000 | | 20181101 | BUY | 225,000 | | 20181017 | BUY | 225,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181218 | 하나금융투자 | BUY | 185,000 | | 20181212 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 200,000 | | 20181206 | NH투자증권 | BUY(유지) | 210,000 | | 20181204 | 현대차증권 | BUY | 200,000 |
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