KTB투자증권에서 21일 한화케미칼(009830)에 대해 "자산 클린화 및 중국 정책 효과 예상. TP 상향"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.
KTB투자증권 이희철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KTB투자증권에서 한화케미칼(009830)에 대해 "대규모 상각(손상차손) 반영 등으로 4Q18 실적은 큰 폭 적자 기록. 하지만 자산 클린화 및 합병 효과로 올해 뚜렷한 이익 반등 예상. 중국 부양책 및 환경 규제 등으로 C/A 및 PVC 중심 호조세 전망. 특히 태양광은 합병 및 미국 신증설 등으로 실적 반등을 주도할 듯. 따라서 목표주가를 3.2만원(19E Implied PE 9.9x, PBR 0.85x, ROE 8.3%)으로 상향"라고 분석했다.
또한 KTB투자증권에서 "4Q18 매출액 2.4조원(QoQ +4.1%, YoY +2.4%), 영업이익 -959억원(적전),순이익(지배주주) -2,732억원(YoY 적전). 대규모 적자 기록한 이유는 업황 악화와 함께일회성 요인(OP -870억원, 세전익 -1,900억원 내외)이 컸기 때문"라고 밝혔다.
한편 "큐셀코리아 합병 영향으로 부채비율 145%로 상승. 하지만 향후 실적 개선 지속되며재무구조 점차 안정화 예상. 배당금 줄었지만 자사주 1% 매입 및 소각 발표로 주주중시경영 지속. 타사대비 주식수 많다는 점에서 긍정적 결정 판단. 1Q19 지분법이익도 YNCC및 한화종합화학(한화토탈) 업황 반등 및 재고평가손(6백억) 환입 등으로 개선 예상"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 28,000원이 고점으로, 반대로 25,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 32,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 27,708 | 32,000 | 22,000 |
| 오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190221 | BUY | 32,000 | | 20190116 | BUY | 28,000 | | 20181210 | BUY(유지) | 25,000 | | 20181129 | BUY | 25,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190221 | KTB투자증권 | BUY | 32,000 | | 20190221 | 현대차증권 | BUY | 31,000 | | 20190221 | DB금융투자 | BUY(유지) | 28,000 | | 20190221 | 이베스트투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 32,000 |
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