흥국증권에서 21일 금호석유(011780)에 대해 "금호석유를 보는 새로운 시각"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.
흥국증권 전우제, 김귀연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 흥국증권에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 54.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
흥국증권에서 금호석유(011780)에 대해 "합성고무(SR)는 애초에 천연고무(NR)를 대체하기 위해 개발된 제품이다. 두 제품은 대체재이자 보완재로 가격이 동행하는데, SR-NR Spread는 2017~18년 평균 321$/톤까지 벌어졌다가 2/20일, NR 급등하며 -39$/톤으로 역전됐다. 최근 2달간 일어난 일이다"라고 분석했다.
또한 흥국증권에서 "태풍은 일회성이지만, 1) 고무생산국(태국/인니/말련) 수출감축 회의가 진행 중이며(2/21~22), 2) 천연고무 도로 건설, 3) 중국의 자동차 보조금 등은 NR 펀더멘탈 개선 요인이다. 최근 NR 수요가 급성장 중인데(18.11YTD YoY +5%), 말레이시아의 경우, NR의 76.4%가 CAGR +15%씩 성장하는 rubber gloves에 투입되고 있기 때문이다. SR-NR Spread 정상화 요소다"라고 밝혔다.
한편 "보수적이었던 수지/페놀 사업에 대한 시각도 변경한다. 무역분쟁 이후 위축되었던 ABS(매출비중 10%)가 안정됐다. 중국 가전 보조금 효과도 기대해본다. 유사한 PC 시황 개선으로 페놀계(매출비중 20%) 시황도 개선될 것 이다. S-Oil의 PO 생산량이 늘어나며, PPG 가동률도 상승되었으며, 중국인프라 투자 확대 시, SBS(아스팔트 첨가제)의 수요 개선도 기대된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
흥국증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 118,364 | 150,000 | 97,000 |
| 오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 26.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 97,000원을 제시한 바 있다. |
| <흥국증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190221 | BUY(유지) | 150,000 | | 20180531 | 매수 | 150,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190221 | 흥국증권 | BUY(유지) | 150,000 | | 20190220 | 하나금융투자 | BUY | 120,000 | | 20190207 | 미래에셋대우 | 매수 | 120,000 | | 20190207 | 메리츠종금증권 | BUY | 110,000 |
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