중기청이 12일 발표한 벤처투자전문 회수시장 조성계획은 코스닥시장의 장기적인 침체로 벤처캐피털의 유동성 악화를 더이상 방치할 수 없다는 판단에서 나온 대책이란 점에서 관심을 모으고 있다.
벤처기업의 코스닥시장 진출이 어려워지면서 자금회수를 우려한 투자기관들의 신규투자가 위축되고 벤처기업의 자금난이 더욱 가중돼 온 것이 현실이다. 따라서 프리코스닥 유동화펀드 설립을 통한 벤처투자전문 회수시장 설립은 투자를 활성화시켜 벤처기업의 자금난을 어느 정도 덜어줄 수 있을 것으로 기대되고 있다.
◇펀드 설립 배경=최근 2∼3년간 코스닥시장의 장기침체로 창투사의 신규투자 및 조합결성이 감소추세를 보이는 등 벤처투자가 전반적으로 위축되는 양상을 보이고 있다. 이는 국가경제의 원동력으로까지 불리던 벤처산업의 침체를 장기화시키는 요인이 되고 있어 벤처캐피털의 투자를 회복시킬 수 있는 새로운 회수방안 마련이 시급한 과제로 부각돼 왔다.
벤처캐피털들은 악화되고 있는 자금유동성에서 벗어나기 위해 사채발행과 보유주식의 장외시장 매각 등을 통해 부분적으로 투자자금 확보에 나서고 있는 실정이다. 그러나 이는 당장의 자금유동성 위기를 모면하려는 단기적인 처방 수준을 벗어나지 못하고 있는 것으로 평가되고 있다.
관계 전문가들은 지난 98년 이후 본격적으로 설립되기 시작한 창투조합의 만기가 도래하면서 내년 이후에는 벤처캐피털의 자금유동성 확보에 적지않은 부담이 될 것으로 보고 최근 근본적인 대책이 마련돼야 한다는 목소리를 높여왔다.
◇펀드 설립 의미=프리코스닥 유동화펀드는 벤처캐피털의 투자자금을 회수할 수 있는 안정적인 기반이 된다는 점에서 의미가 크다. 여기에는 제대로 투자한 자산은 코스닥 외에도 얼마든지 회수할 수 있는 기회를 제공하겠다는 정부의 의지가 담겨 있다.
중기청은 이번 펀드조성이 벤처캐피털에 보유주식 매각을 통해 자금을 회수할 길을 마련해줘 이들의 자금유동성 확보는 물론 적지않은 신규 투자를 이끌어낼 수 있을 것으로 기대하고 있다.
◇펀드 조성 어떻게 되나=첫 시행연도인 올해는 500억원 규모의 펀드로 조성된다. 이를 위해 중기청은 200억원의 재정자금을 투입, 민관 매칭펀드로 조성할 예정이다. 조성되는 펀드는 벤처특별법상의 ‘한국벤처투자조합’의 형태가 유력하다.
운용주체는 창투사 보유주식을 전문적으로 인수하기 위한 펀드라는 점에서 조합결성 주체인 창투사에 맡기돼 향후 경쟁체제 도입 및 시장에 대한 접근성 강화를 위해 내년부터는 신기술 금융사업자 및 증권사, 투신사도 운용주체로 포함하는 방안도 검토중에 있다. 중기청은 펀드조성 후 전체 투자금액의 70% 이상을 창투사 보유주식에 투자하고 30%는 신기술 금융사 및 기관투자가 보유주식에 각각 투자할 계획이다.
◇국내 벤처투자 전문 회수시장 적정규모=지난 3∼4년간 벤처 투자규모가 3조원에 달한 점을 감안, 투자금액 대비 10%의 성장 전망치를 적용해 향후 3년내 3000억원 규모의 프리코스닥 유동화펀드 조성이 적합하다는 인식이다. 중기청은 이같은 점을 고려해 2003년부터 매년 1000억원 규모의 펀드를 조성하는 방안을 검토중에 있다.
◇벤처캐피털업계 반응=벤처캐피탈협회 이부호 이사는 “현재 벤처캐피털업계는 약 3000억원 규모의 유동화자금이 필요한 것으로 파악되고 있다”며 “순차적으로 펀드 규모가 확대되길 바란다”고 밝혔다.
곽성신 한국벤처캐피탈협회장은 “외국의 경우 세컨더리 마켓펀드가 활성화돼 있어 침체기에 벤처펀드의 유동화 창구로 활용되고 있다”며 “이번에 조성될 펀드가 이같은 새로운 시장을 여는 단초가 되기를 바란다”고 밝혔다.
<대전=신선미기자 smshin@etnews.co.kr
홍기범기자 kbhong@etnews.co.kr>