굿모닝신한증권은 20일 불확실한 증시에서 자기자본이익률(ROE)이 시중의 무위험 이자율(3년만기 회사채 수익률 기준)을 추세적으로 넘어서는 ‘가치주’에 관심을 가질 것을 주문했다.
김학균 연구원은 “ROE는 자기자본 운용의 효율성을 가장 잘 확인할 수 있는 지표”라며 “ROE가 무위험 이자율을 넘지 못하는 기업활동의 경우 사회적 부를 파괴하는 행위로도 볼 수 있다”고 말했다.
김 연구원은 “지난 91년 이후 거래소에 상장된 617개 제조업체 중 개별 회계연도의 ROE가 무위험 위자율보다 높았던 기업은 20개 미만이었다”고 설명했다.
굿모닝신한증권은 ROE가 높은 한국 증시의 가치주로 SJM, 자화전자, WISCOM, 한국단자, 퍼시스, 남양유업, 한라공조, SK텔레콤, 한섬, LG애드, 삼영을 꼽았다.
이 중 91년부터 12년 연속 ROE가 무위험 이자율보다 높은 종목은 SJM뿐이었다.
<이경민기자 kmlee@etnews.co.kr>