NH투자증권은 디스플레이 업종에 대해 2009년은 신규라인 양산 본격화에 따른 공급증가와 LCD-TV 시장 성숙에 따른 수요둔화에 경기침체까지 겹치면서 매우 힘든 한 해가 될 전망이라며 투자의견 중립을 유지했다.
NH투자증권 류성록 애널리스트는 “주요 TFT-LCD 패널업체들의 주가가 P/B 1배 이하에서 거래되고 있지만 대부분의 업체들이 2009년 상당 폭의 연간 적자를 기록할 것으로 예상되고 회복에는 상당한 시간이 필요할 전망”이라며 “저가 매수하는 전략은 바람직하지 못하다”고 판단했다.
따라서 NH투자증권은 현재 감산 폭이 확대되고 있는 상황에서도 공급과잉이 지속되고 있는 점을 감안하면 수급상황 개선에는 상당한 시간이 소요될 것으로 판단되어 신규 수요가 가시화 될 때까지 보수적인 투자전략을 제시했다.
류 애널리스트는 “2009년 TFT-LCD 수급상황은 지속적인 감산에도 불구하고 상당 폭의 공급과잉을 피할 수 없을 것”이라며 “2009년 상반기 10% 초반대의 공급과잉, 2010년에도 8% 수준의 공급과잉을 예상하고 있는데 수요의 회복이 예상보다 빠르게 진행되더라도 가동률 상승으로 공급도 같이 증가할 수밖에 없어 수급상황 개선에는 상당한 시간이 소요될 것으로 판단된다”고 밝혔다.
한편 전반적인 공급과잉으로 실적악화는 피할 수 없지만 상대적으로 국내업체들의 실적은 양호하게 나타날 전망이다.
류 애널리스트는 “국내업체의 경우 선행투자로 인해 효율이 좋은 7세대 이상의 대형라인의 수용량이 가장 많아 원가측면에서 경쟁사 대비 유리한 상황이고 삼성전자, LG전자 등 용량 고객의 판매 확대 및 시장점유율 상승으로 상대적으로 안정적 수요를 확보하고 있어 국내 업체들의 실적은 양호할 것”이라고 전망했다. 이어 그는 “디스플레이 업종중 LG디스플레이를 주요업체로 지정하며 투자의견은 ‘시장평균’에 현재주가 24,400원을 제시한다”고 덧붙였다.
전자신문인터넷 장윤정 기자linda@etnews.co.kr