[@테마]CJ제일제당_증권사 목표주가 498,600원, 현재주가 대비 27% 추가 상승

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 22일 오후 1시25분 현재 전일대비 2.88% 오른 392,500원을 기록하고 있는 CJ제일제당은 지난 1개월간 1.29% 상승했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ제일제당의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ제일제당의 위험을 고려한 수익률은 0.8을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 음식료품업종의 위험대비수익률인 -9.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ제일제당이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
롯데제과	2.1%	-17.4%	-8.2
CJ제일제당	1.5%	1.3%	0.8
오리온	1.4%	-7.9%	-5.6
오뚜기	1.4%	-4.5%	-3.2
롯데칠성	1.4%	-5.8%	-4.1
코스피	0.7%	1.9%	2.7
음식료품	0.8%	-7.2%	-9.0

관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +0.65%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 0.65% 상승중이다.

오리온	915,000원 ▼6000(-0.65%)	롯데제과	200,000원 ▲6500(+3.36%)
롯데칠성	1,834,000원 ▲41000(+2.29%)	오뚜기	827,000원 ▲2000(+0.24%)

증권사 목표주가 498,600원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ제일제당의 평균 목표주가는 498,600원이다. 현재 주가는 392,500원으로 106,100원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 현대증권의 박애란, 이창민 에널리스트가 " 하반기 바이오 실적 개선 가능성 확대, 기저효과가 큰 가운데 라이신 업황이 개선되고 있기 때문에 올해 하반기에는 바이오 실적이 개선될 전망이다. 중국과 중국 외 지역의 판가 상승 효과가 3Q부터 확대될 것이며, 라이신 수익성은 BEP에 근접하여 바이오 전반적인 실적 개선에 기여할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 550,000원을 제시했고, 미래에셋증권의 정우창 에널리스트가 " 매화 인수 무산이 주주 가치에는 부정적이지 않다, 매화의 인수 가격 프리미엄에 대한 논란 및 바이오 사업 부문의 이익 비중이 현재의 20% 수준에서 매화 인수 후 50%까지 상승하는 것에 대한 시장 우려 등을 감안할 때, 중국기업 매화 인수 협상 결렬이 동사의 주주 가치에는 부정적이지 않다는 판단이다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 432,000원을 제시했다.

5월10일에 CJ제일제당 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	3조5340.2억	2,328.4억	1,494.0억
직전분기 대비	8.0% 증가	108.3% 증가	263.3% 증가
전년동기 대비	13.3% 증가	3.3% 증가	49.4% 증가

CJ제일제당 2/4분기(2016년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3조5004.8억	2,080.0억	885.0억
직전분기 대비	0.9% 감소	10.7% 감소	40.8% 감소
전년동기 대비	10.6% 증가	8.5% 증가	42.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.81%로 업종평균 수준.PER은 19.66으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.87로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ제일제당은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	CJ제일제당	오리온	오뚜기	롯데칠성	롯데제과
ROE	4.4	11.4	10.7	4.2	3.0
PER	19.7	31.1	27.1	21.9	34.4
PBR	0.9	3.5	2.9	0.9	1.0
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 22,340주, 2,727주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 86,570주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 19,943주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 106,513주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 최근 한달간 CJ제일제당의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.57%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 45.19%, 외국인 34.72% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 45.19%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.72%를 보였으며 개인은 20.07%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 35.51%로 가장 높았고, 기관이 34.47%로 그 뒤를 이었다. 개인은 30%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

현재주가 근처인 379,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 379,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 379,000원대는 전체 거래의 17.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 361,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 379,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 379,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

6월17일 :CJ제일제당(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
5월24일 :CJ제일제당(주) 기타 경영사항(자율공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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