미래에셋대우에서 8일 대한항공(003490)에 대해 "본격 매수시점은 리스크 해소 이후"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 36,000원으로 내놓았다.
미래에셋대우 류제현, 김충현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 36,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 대한항공(003490)에 대해 "예상보다 여객을 중심으로 영업실적이 개선될 것으로 보이고 최근 주가 하락으로 밸류에이션상 매력이 발생한 상황이다. 하지만 한진해운 지원 및 관련 손실에 대한 불확실성이 점증하고 있는 만큼 본격적인 매수 시점은 다소 늦춰야 할 것으로 보인다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "현재로서는 향후 3년 6개월간 용선료 2조 6,000억원의 인하뿐 아니라 최근 불거지고 있는 운영자금 부족 현상이 해결 되어야 할 것으로 보인다. 이 과정에서 한진그룹의 추가 지원 규모에 대한 윤곽이 잡히기 전까지는 불확실성이 지속될 전망"라고 밝혔다.
한편 "우려했던 영업환경은 점차 개선되는 모양이다. 테러 이후 부진했던 유럽 지역의 탑승률이 회복되고 중국(인바운드)과 일본(인&아웃바운드)도 의외의 수요 개선이 나타나고 있다. 특히 중국노선은 일본 지진 이후 중국여행객들이 일본을 기피하면서 반사이익이 당분간 지속될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 55,000원까지 높아졌다가 2016년4월 36,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 36,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 34,667 | 45,000 | 30,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160708 | 매수(유지) | 36,000 | | 20160517 | 매수(상향) | 36,000 | | 20160425 | TRADING BUY(UPGRADE) | 36,000 | | 20151006 | 매수(유지) | 50,000 | | 20150817 | 매수(유지) | 50,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160708 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 36,000 | | 20160705 | KB투자증권 | 매수(유지) | 36,000 | | 20160704 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 30,000 | | 20160630 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 34,000 |
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