유안타증권에서 1일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "인건비 상승과 마트 부진에 발목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 480,000원을 내놓았다.
유안타증권 김미현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유안타증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "동사의 2분기 실적은 매출액 1조 4,434억원(+20.7% YoY, -2.8% QoQ), 영업이익 2,406억원(+15.6% YoY, -28.8% QoQ, OPM 16.7%)으로 Consensus 추정치를 하회하였다. 통상 3분기에 반영되던 임금 인상과 소급분 80억원 지급이 올해는 2분기에 반영, 옥시 사태로 인한 대형마트 채널의 부진으로 국내 화장품 할인점 매출 및 Mass & OSulloc 사업부 매출이 각각 14.8%, 0.3% 역성장하였다"라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 "해외 매출은 4,173억원(+50.3% YoY, +2.3 QoQ), 아시아 매출은 3,879억원(+49.3% YoY, +2.4% QoQ)을 기록했으며, 중국 매출은 50% 이상 성장을 지속하였다(설화수 및 이니스프리, 에뛰드 매출 90~100% 이상 성장 추정). 중국 이니스프리 매장이 올해 63개 오픈되어 이미 연간 목표치(70여개)에 근접했는데, 상반기에 매장 오픈이 집중되었기 때문이다"라고 밝혔다.
한편 "해외 면제점 매출비중은 2Q15 5~6%에서 2Q16 10%로 확대되었고, 100% 이상 성장하고 있다. 디지털 채널(홈쇼핑 및 E-commerce)에서 2분기까지 동사 제품의 재판매를 줄이기 위한 구조조정을 완료하여 3분기부터는 플러스 성장이 예상된다."라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 9,500원이 저점으로 제시된 이후 2016년5월 490,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 480,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 524,167 | 580,000 | 480,000 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 480,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 580,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160801 | 매수(유지) | 480,000 | | 20160503 | 매수(유지) | 490,000 | | 20160203 | 매수(유지) | 470,000 | | 20151118 | 매수(유지) | 470,000 | | 20151102 | 매수(유지) | 470,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160801 | 유안타증권 | 매수(유지) | 480,000 | | 20160801 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 580,000 | | 20160801 | 현대증권 | 매수(유지) | 550,000 | | 20160718 | 삼성증권 | 매수 | 500,000 |
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