유안타증권에서 1일 삼성중공업(010140)에 대해 "16.2Q 일회성 비용으로 부진한 실적 기록"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,000원을 내놓았다.
유안타증권 이재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유안타증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "16.2Q 영업적자의 가장 큰 요인은 일회성 손실에 있다. 2Q에 있었던 일회성 손실은 퇴직위로금 2,100억원, Stena 세미리 그 관련 추가원가 1,900억원 등 총 4,000억원에 이른다. 해양부문 체인지오더 120억원, 미인도 드릴쉽의 유지관리수익 300억원 등 420억원의 일회성 이익이 있었으나 일회성 손실 대비 큰 숫자는 아니었다. 일회성 이익과 손실을 제거한 실질 영업이익은 743억원, OPM은 2.7% 수준"라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 "하반기는 다시 흑자전환이 예상된다. 금년도에는 더 이상의 대규모 퇴직위로금이 발생하지 않을 예정이고, 하반기에는 일부 해양 프로젝트에서 상당한 수준의 체인지오더가 들어올 수 있기 때문. 상반기 인력조정에 따른 원가절감 효과도 하반기에 분기당 500억원씩 발생 예상되어, 3% 이상의 OPM은 충분히 시현 가능할 전망"라고 밝혔다.
한편 "신규수주의 경우, 상반기에는 전무하였으나 하반기에는 Coral FLNG(25억불) 수주와 상선부문에서 약간의 성과를 내면서 상반기보다는 양호한 수주실적 거둘 전망. 그러나 지속적인 수주실적 회복으로 이어질지에 대해선 여전히 회의적인 상황"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 17,000원까지 높아졌다가 2016년6월 11,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 11,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 중립 | 시장수익률(유지) | 시장수익률(유지) |
| 목표주가 | 10,400 | 11,000 | 10,000 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 11,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 11,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160801 | HOLD(M) | 11,000 | | 20160629 | HOLD(M) | 11,000 | | 20160202 | HOLD(M) | 13,000 | | 20151109 | HOLD(M) | 13,000 | | 20150714 | HOLD(M) | 17,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160801 | 유안타증권 | HOLD(M) | 11,000 | | 20160726 | 메리츠종금증권 | HOLD(신규) | 10,000 | | 20160711 | 삼성증권 | HOLD | 10,000 | | 20160706 | 현대증권 | MARKETPERFORM(유지) | 11,000 |
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