동부증권에서 2일 하나투어(039130)에 대해 "예상보다 컸던 부진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다.
동부증권 권윤구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 58.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
동부증권에서 하나투어(039130)에 대해 "2Q16 패키지 송출객수는 69.7만명으로 31.8%YoY 증가했으나 지난 4월 발생한 일본 구마모토 지진과 유럽의 잦은 테러 발생으로 일본 및 유럽향 상품에 대한 할인 판매가 이어짐에 따라 ASP(Average Selling Price)가 17.3%YoY 감소했다. 이로 인해 별도기준 매출성장이 크지 않은 가운데 영업이익이 급감했을 것으로 판단된다"라고 분석했다.
또한 동부증권에서 "유럽 지역에 대한 인원감소와 이에 따른 ASP 하락 역시 이어질 것으로 예상 된다. 면세점의 경우 일부 개선이 되고는 있으나 당초 예상했던 하반기 영업손실 30억원을 하회할 가능성이 매우 높다. 송출객수 증가는 매우 긍정적이지만 ASP 하락폭 및 면세점 적자 축소가 필요한 상황"라고 밝혔다.
한편 "현재로서는 2Q16 영업손실과 면세점 적자 확대 전망을 반영할 경우 실적 추정치 하향이 불가피하며 당분간은 ASP와 면세점 영업 추이를 살펴본 후 보수적으로 접근하는 것이 유효할 것으로 판단한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 200,000원까지 높아졌다가 2016년7월 115,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 115,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY(DOWNGRADE) |
| 목표주가 | 98,615 | 130,000 | 80,000 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 115,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY(DOWNGRADE)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160802 | 매수(유지) | 115,000 | | 20160706 | 매수(유지) | 115,000 | | 20160503 | 매수(유지) | 120,000 | | 20160415 | 매수(유지) | 120,000 | | 20160202 | 매수(유지) | 135,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160802 | 동부증권 | 매수(유지) | 115,000 | | 20160802 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 100,000 | | 20160802 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 84,000 | | 20160802 | HMC투자증권 | 매수 | 85,000 |
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