동부증권에서 3일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "예상보다 쉽지 않은 회복, 그래도 저렴하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 244,000원을 내놓았다.
동부증권 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
동부증권에서 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "취급고 성장이 예상보다 부진하고 SO수수료 계약은 생각보다 늦어지고 있다. 그러나, 작년 하반기부터 지속되어온 수익성 중심의 경영이 2H16에도 지속될 것으로 전망하며, 당사의 이익 전망치가 크게 변화될 요인이 아직은 크지 않다. 16년 예상실적 기준 동사의 P/E는 10.9배에 거래중이며 보유현금과 꾸준한 주주환원 정책을 감안시 Valuation 측면에서 충분히 매력적이라고 판단한다"라고 분석했다.
또한 동부증권에서 "동사의 2Q16 취급고는 2.4%YoY증가한 8,920억원, 영업이익은 7.9%YoY증가한 273억원을 기록했다. 소비심리 부진과 경쟁심화로 TV취급고가 전년대비 4.1%감소하는 부진을 보였다. 백수오 등으로 인한 베이스효과가 기대됐지만, 예상보다 심화되고 있는 소비 침체가 외형성장에 걸림돌이 됐다"라고 밝혔다.
한편 "케이블 플랫폼에 대한 16년회계상 SO수수료 인상률은 6%수준이지만, 실제로 케이블에 지출되는 수수료는 10% 축소된 수준에서 지급되고 있다. 케이블과의 계약시점에 환입될 것으로 판단되지만 아직 시기는 불명확한 상황인 것으로 파악된다. 16년 주당배당금 수준은 유지될 것으로 전망하지만 배당성향은 다소 낮아질 수 있을 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
동부증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM(유지) |
| 목표주가 | 228,417 | 250,000 | 192,000 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 244,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 192,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160803 | 매수(유지) | 244,000 | | 20160316 | 매수 | 244,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160803 | 동부증권 | 매수(유지) | 244,000 | | 20160803 | 키움증권 | 매수(유지) | 240,000 | | 20160803 | 흥국증권 | HOLD(유지) | 200,000 | | 20160803 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 230,000 |
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