[@기업분석리포트]대한항공, "본업 가치가 부각될…" 매수(유지)-교보증권

교보증권에서 31일 대한항공(003490)에 대해 "본업 가치가 부각될 시점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다. 교보증권 정유석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 교보증권에서 대한항공(003490)에 대해 "3Q에 진입한 상황에서도 여객 수요 증가가 지속적으로 나타나고 있고, 여전히 저유가(43$/bbl) 기조가 유지되고 있어 실적 개선세를 이어나갈 전망. 또한 현재 환율은 1120원/달러 수준으로 2Q말(1165원/달러)보다 낮은 상황"라고 분석했다. 또한 교보증권에서 "한진해운은 대한항공 유상증자 등을 통해 5,000억원 규모의 자금을 조달하겠다는 자구안을 제시하기도 했지만, 채권단은 1~1.3조원에 달하는 부족 자금을 충당하기에는 무리가 있다고 판단하여 추가 지원 불가 결정. 자율협약이 종료되는 9월 4일까지 시간이 얼마 남지 않았다는 점을 감안하면 한진해운의 법정관리 가능성이 매우 높아진 상황"라고 밝혔다. 한편 "한진해운과 관련된 3,761억원의 충당금을 쌓고 나면 리스크요인이자 기업가치 할인요인이 제거되면서 동사 주가는 재평가될 전망. 이자비용을 감당할 수 있는 영업이익이 창출되고 있어 점진적으로 재무구조도 개선될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD(하향)
목표주가	36,214	45,000	28,000

*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20160831 매수(유지) 35,000 20160624 매수(유지) 35,000 20160425 매수(유지) 35,000 20160125 매수(유지) 35,000 20160118 매수(유지) 35,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20160831 교보증권 매수(유지) 35,000 20160831 하나금융투자 매수 45,000 20160831 미래에셋대우 매수(유지) 38,000 20160819 신한금융투자 매수(유지) 39,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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