신한금융투자에서 7일 CJ E&M(130960)에 대해 "보수적으로 접근할 3분기와 장밋빛 4분기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.
신한금융투자 홍세종, 오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 CJ E&M(130960)에 대해 "동사의 3Q16 연결 매출액은 4,160억원(+12.4% YoY), 영업이익은 114억원(-16.3% YoY)을 전망한다. 광고 매출액은 올림픽으로 인한 지상파 쏠림 현상에도 4.8% YoY 증가가 기대된다. 드라마 판권 관련 감가상각비는 약 60%가 상반기에, 40%가 하반기에 원가로 반영된다. 광고 비수기인 점을 감안하면 방송 실적은 3분기까지 보수적 접근이 유효하다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "동사 주가는 실적 모멘텀이 강한 4분기부터 빠른 상승세를 보일 전망이다. 3분기 실적에 대한 과도한 기대보다는 회사의 방향성을 보고 기다릴 때다. 숨 고르기 구간이 얼마남지 않았다"라고 밝혔다.
한편 "4Q16 연결 매출액은 4,636억원(+20.4% YoY), 영업이익은 214억원(+77.2% YoY)을 전망한다. 광고와 VOD(주문형비디오)가 모두 성수기에 진입하면서 큰 폭의 실적 개선이 가능하겠다. 영화부문을 보수적으로 봐도 2011년 이후 사상 최대 이익이 기대된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년2월 110,000원까지 높아졌다가 2016년8월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 80,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 100,263 | 120,000 | 80,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160907 | 매수(유지) | 80,000 | | 20160810 | 매수(유지) | 80,000 | | 20160511 | 매수(유지) | 91,000 | | 20160504 | 매수(유지) | 87,000 | | 20160411 | 매수(유지) | 87,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160907 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 80,000 | | 20160905 | 흥국증권 | 매수 | 120,000 | | 20160902 | 하나금융투자 | 매수 | 110,000 | | 20160831 | BNK투자증권 | 매수(유지) | 100,000 |
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