하이투자증권에서 12일 SK하이닉스(000660)에 대해 "Set 과잉 생산으로 비수기 DRAM 업황 부진 심화 가능"라며 투자의견을 'HOLD(MAINTAIN)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 42,000원으로 내놓았다.
하이투자증권 송명섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(MAINTAIN)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 6개월 목표주가로 제시한 42,000원은 직전에 발표된 목표가 33,000원 대비 27.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하이투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "중국 스마트폰업체 등 고객들의 현재 DRAM 구매 강도가 실 수요보다 지나치게 강해 재고 축적이 완료된 후부터 비수기인 내년 상반기까지 DRAM 가격이 재 둔화될 가능성이 높아 보인다. 이에 따라 동사에 대한 투자의견은 중립을 유지한다"라고 분석했다.
또한 하이투자증권에서 "2Q16부터 DRAM 가격이 안정세를 보이고 있는 것은 지난 4Q15, 1Q16에 있었던 DRAM 업체들의 출하 제한에 따른 채널 재고의 감소, 낮은 채널 재고 상황에서 성수기 및 IT 수요 개선에 대비한 Set 업체들의 강한 재고 축적과 시장 점유율 상승을 위한 경쟁적인 생산 활동, SK하이닉스의 21나노 전환 지연에 따른 일시적 Mobile DRAM 부족 우려에 기인하는 것으로 판단된다"라고 밝혔다.
한편 "내년 DRAM 업계 공급 증가율은 삼성전자의 Capa 증설이 없다면 21.9%에 불과해 올해의 26.3%를 크게 하회할 전망이므로 과다한 Set 생산 활동에 따른 악영향이 예상되는 상반기를 지나면 하반기부터는 공급 부족 현상이 나타날 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2015년8월 55,000원까지 높아졌다가 2016년1월 32,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 42,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 42,600 | 48,000 | 35,000 |
| 오늘 하이투자증권에서 발표된 'HOLD(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160912 | HOLD(MAINTAIN) | 42,000 | | 20160727 | HOLD(MAINTAIN) | 33,000 | | 20160616 | HOLD | 33,000 | | 20160427 | HOLD(유지) | 32,000 | | 20160406 | HOLD(MAINTAIN) | 32,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160912 | 하이투자증권 | HOLD(MAINTAIN) | 42,000 | | 20160909 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 47,000 | | 20160909 | 미래에셋증권 | 매수 | 45,000 | | 20160908 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 48,000 |
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