SK증권에서 5일 LG디스플레이(034220)에 대해 "실망스런 3Q, 기대되는 4Q"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다.
SK증권 김영우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
SK증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "동사는 3Q16 매출 6.03 조원 (QoQ 3.0%, YoY -15.7%) 및 영업이익 3,076 억원(QoQ 592.6%, YoY -6.8%)을 달성할 것으로 전망된다. 이는 대형 LCD 패널가격이 가파르게 상승하였으나, Apple iPhone7 의 주공급처를 Japan Display(JDI)로 선정함에 따라 소형 LCD 부문의 적자 규모가 예상보다 컸으며, 대형 OLED 의 수익성이 여전히 개선되지 못하였기 때문"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "중소형 Flexible OLED 의 수요는 향후 5 년간 매우 빠르게 성장할 예정이고, 삼성은 이 시장에서의 시장점유율 및 수익성 극대화 전략을 구사하고 있다. 따라서 LCD 7-1 Fab을 11 월부터 폐쇄하고, 중소형 OLED Fab 으로 전환하려는 것이다. 따라서 대형 LCD의 공급은 4 분기 내내 부족할 것으로 기대된다"라고 밝혔다.
한편 "대형 LCD 매출은 해가 갈수록 감소하고 있으며, 적극적인 Capex 를 하기에는 대형 OLED 전략과 상충된다는 측면은 동사의 고민이다. 그동안 잘해왔던 LTPS LCD 를 버리고 Flexible OLED 로 전환해야 한다는 커다란 숙제도 안고 있다. 그래도 아직은 업황이 단기 Peak 를 향해 치닫고 있다는 측면은 긍정적이다. Buy & Hold 보다는 Trading 전략이 유효할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 29,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 39,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(U) | HOLD |
| 목표주가 | 37,524 | 45,000 | 33,000 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY(U)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20161005 | 매수(유지) | 39,000 | | 20160803 | 매수(유지) | 39,000 | | 20160713 | 매수(유지) | 35,000 | | 20160620 | 매수(유지) | 29,000 | | 20160428 | 매수(유지) | 29,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20161005 | SK증권 | 매수(유지) | 39,000 | | 20161005 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 40,000 | | 20161004 | 하이투자증권 | 매수(유지) | 40,000 | | 20161004 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 37,000 |
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