[@기업분석리포트]LG유플러스, "탑라인과 이익의 동…" 매수(유지)-SK증권

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SK증권에서 5일 LG유플러스(032640)에 대해 "탑라인과 이익의 동시 성장"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,000원을 내놓았다.

SK증권 최관순 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.



◆ Report briefing

SK증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 "3Q16에는 유무선 부문의 고른 성장에 기반하여 매출액과 영업이익이 전기 대비 소폭 증가할 전망이다. 특히 시장평균 대비 높은 1 인당 데이터 사용량은 연말 6GByte 까지 상승할 가능성이 높아 2017 년부터 데이터 사용량을 기반으로 한 본격적인 ARPU 상승이 가능할 전망"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "동사는 가입자 질적 개선을 통한 이익개선이 가능할 전망이다. 경쟁사 대비 높은 수준의 1 인당 데이터 사용량과 높은 LTE 전환율은 LG 유플러스의 본원적 경쟁력이다. 이동통신 부문 가입자 모집경쟁력 완화도 LG 유플러스의 기회요인인데 영업수익 대비 마케팅 비용 비중이 통신 3 사 중 LG 유플러스가 가장 높기 때문"라고 밝혔다.

한편 "영업수익 대비 가장 높은 마케팅 비용 비중을 보유한 LG 유플러스에게 이동통신 시장안정화는 이익증가의 기회요인이며, 가입자 질적 개선으로 인해 지속적인 성장세가 유지될 수 있다고 판단한다. 특히 1인당 데이터 사용량이 6GByte 가 넘어가는 2017 년부터 본격적인 ARPU 상승을 기대할 수 있을 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)시장수익률(유지)
목표주가13,97216,00012,000
*최근 분기기준
오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 14,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이> 
의견제시일자투자의견목표가격
20161005매수(유지)14,000
20160803매수(유지)14,000
20160802매수(유지)14,000
20160713매수(유지)14,000
20160620매수(유지)14,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자증권사투자의견목표가
20161005SK증권매수(유지)14,000
20161004유진투자증권매수(유지)16,000
20160929메리츠종금증권TRADING BUY13,000
20160928하나금융투자매수14,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com