신한금융투자에서 12일 빙그레(005180)에 대해 "3분기 수익성 대폭 개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.
신한금융투자 홍세종, 오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 빙그레(005180)에 대해 "동사의 3Q16 별도 매출액은 2,513억원(+4.8% YoY), 영업이익은 250억원(+133.2% YoY)을 전망한다. 유음료는 계속 좋다. 가공유(바나나맛우유) 매출액은 10.9% YoY 증가가 예상된다. 빙과 매출액의 35%를 기여하는 바 아이스크림의 ASP(평균 판매가격)는 10% YoY 이상 증가가 기대된다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "지난 3년간 고전을 면치 못한 빙과의 턴어라운드 속도가 빠르다. 향후 콘 아이스크림에도 가격정찰제 적용이 기대된다. ASP가 지속적인 상승세를 보일 가능성이 높은 이유다. 원유 가격 하락으로 2017년에도 개선세가 이어진다. 2017년 영업이익은 529억원(+34.8 YoY)까지 증가하겠다"라고 밝혔다.
한편 "2016년 상반기 실적은 의미가 없다. 빙과가 개선되는 하반기부터의 밸류에이션이 중요하다. 2017년 PER(주가수익비율)은 15배다. 턴어라운드 사업자는 시장 평균(18~19배) 대비 할인을 받을 이유가 없다. 상승 여력은 20% 이상 남았다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 89,000원까지 높아졌다가 2015년11월 74,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 80,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 71,667 | 80,000 | 62,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 62,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20161012 | 매수(유지) | 80,000 | | 20160816 | 매수(유지) | 80,000 | | 20160516 | 매수(유지) | 84,000 | | 20160414 | 매수(상향) | 84,000 | | 20160212 | TRADING BUY(유지) | 84,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20161012 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 80,000 | | 20161011 | 하나금융투자 | NEUTRAL | 72,000 | | 20161010 | 현대증권 | MARKETPERFORM(유지) | 68,000 | | 20160928 | 미래에셋증권 | HOLD | 67,000 |
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