한국투자증권에서 17일 CJ E&M(130960)에 대해 "콘텐츠 경쟁력 강화로 이익 개선 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다.
한국투자증권 최민하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한국투자증권에서 CJ E&M(130960)에 대해 "경쟁력 있는 콘텐츠 제작 능력을 바탕으로 국내외 수요 증가를 견인할 전망. 4분기 방송 부문은 안투라지(tvn, 11월 4일 방송 예정)가 중국 주요 온라인 동영상 플랫폼 등을 통해 방영될 예정이고 스튜디오드래곤이 제작한 도깨비(tvn. 12월 2일), 푸른바다의 전설(SBS, 11월 예정)이 방송을 탈 예정"라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 "상각연수 변경에 따른 상각비 부담도 연말로 갈수록 점차 완화될 전망이며, 17년 방송부문 영업이익은 전년대비 49% 커질 것이다. 현지화 전략에 기반해 한중 합작 영화 라인업 강화로 내년에는 해외 성과의 이익 기여도도 높아질 것"라고 밝혔다.
한편 "3분기 방송 부문은 계절적 비수기 영향과 금년부터 적용된 드라마 상각연수(4년→1.5년) 변경에 따른 상각비 부담 증가에도 불구하고 이익 개선세는 이어갈 것으로 예상된다. 영화부문은 인천상륙작전(705만명) 극장 매출, 아가씨 판권 판매수익, 고산자 극장 매출 등이 반영될 예정으로 전분기에 이어 영업적자를 지속할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 2016년6월 110,000원까지 높아졌다가 2016년8월 95,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 95,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 99,778 | 120,000 | 85,000 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 95,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20161017 | 매수(유지) | 95,000 | | 20160922 | 매수(유지) | 95,000 | | 20160907 | 매수(유지) | 95,000 | | 20160810 | 매수(유지) | 95,000 | | 20160601 | 매수(분석재개) | 110,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20161017 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 95,000 | | 20161010 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 100,000 | | 20161010 | 현대증권 | 매수(유지) | 100,000 | | 20161006 | 미래에셋대우 | 매수 | 110,000 |
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