KTB투자증권에서 21일 KB손해보험(002550)에 대해 "불확실성에만 치중된 주가"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다.
KTB투자증권 이남석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KTB투자증권에서 KB손해보험(002550)에 대해 "할인된 밸류에이션을 적용하더라도 현재 주가는 불확실성에 대한 우려가 과도하게 반영된 수준. 손해율 개선이 본격화되고 있는 시점이기 때문에 중기적으로 12~13%대의 ROE를 유지할 것으로 예상되며, 상대적인 관점에서도 업종 PBR 대비 30% 할인된 수준이라는 점과 KB투자증권과 합병을 추진하고 있는 현대증권과 달리 동사의 경우 지배구조 변화가 단기간 내 급진적으로 이루어질 가능성은 낮기 때문"라고 분석했다.
또한 KTB투자증권에서 "펀더멘털 개선세가 확인되고 있는 과정에서도 동사의 주가 부진은 모 그룹의 지분 확대 과정에서 단행될 수 있는 유상증자와 지분스왑 등 자본정책에 대한 불확실성이 약세요인으로 작용하고 있기 때문"라고 밝혔다.
한편 "일회성손실 제외 시, 3Q16 순이익은 약 1,050억원대로 연 환산 ROE는 17% 수준. 2016년 추정 ROE는 12.6%로 전년 대비 +4.2% 개선. 미국 지점에 대한 추가 손실이 사실상 마무리 된 가운데 자보 손해율이 큰 폭으로 개선되고 있기 때문"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년12월 34,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년2월 38,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 35,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 37,636 | 43,000 | 34,000 |
| 오늘 KTB투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 35,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20161021 | 매수 | 35,000 | | 20160422 | 매수 | 38,000 | | 20160229 | 매수 | 38,000 | | 20160218 | 매수 | 38,000 | | 20151214 | 매수 | 34,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20161021 | KTB투자증권 | 매수 | 35,000 | | 20161013 | KB투자증권 | 매수 | 35,000 | | 20161013 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 34,000 | | 20161012 | 교보증권 | 매수(유지) | 40,000 |
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