[로봇뉴스]코스맥스, "상해를 제외한 해외…" 매수(유지)-동부증권

동부증권에서 4일 코스맥스(192820)에 대해 "상해를 제외한 해외법인 기대치 낮추기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다. 동부증권 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 동부증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "인도네시아와 미국법인의 이익이 정상수준으로 올라오기까지의 시점을 18년 이후로 미루고, 광저우법인 실적 하향, 법인세율 36%로 조정하여 연간 추정치를 10% 이상 하향하였다"라고 분석했다. 또한 동부증권에서 "3Q16 연결매출 1,861억원(+40%YoY), 영업이익 119억원(+26%YoY), 순이익 60억원(+18%YoY)을 발표하였다. 미국공장 가동이 본격화되면서 초기 고정비 부담이 커질 수 있음을 연초부터 강조해왔기 때문에 새로운 이슈는 아니다. 인도네시아법인은 작년 대비 유의미한 성장을 보이진 않지만 손실이 크지 않고, 우선은 미국공장이 정상 궤도에 안착하는 것이 급선무"라고 밝혔다. 한편 "4Q16에도 중국과 한국은 여전히 고성장세가 기대된다. 국내 로드샵 브랜드나 온라인 전용 브랜드 등 신규 고객사들의 제품 수주가 꾸준히 증가하고 있는 것으로 보이며, 글로벌 화장품사들의 수주 물량도 크게 증가하고 있다. 동일 제품의 수출 물량이 증가하면서 생산효율이 개선되어 이익률이 향상되는 점 역시 긍정적"라고 전망했다.

◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	179,364	220,000	147,000

*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 147,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20161104 매수(유지) 160,000 20161024 매수(유지) 250,000 20161007 매수 250,000 20160809 매수(유지) 250,000 20160523 매수(유지) 250,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20161104 동부증권 매수(유지) 160,000 20161104 KTB투자증권 매수 170,000 20161104 키움증권 매수(유지) 160,000 20161104 하이투자증권 매수(유지) 156,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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