IBK투자증권에서 4일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "고마진 TV상품군의 턴어라운드, 본업 개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.
IBK투자증권 안지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
IBK투자증권에서 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "3분기가 전형적인 산업 비수기였지만 영업의 실질적 개선은 긍정적으로 판단된다. 동사의 MD구성은 기타 상품에서 효율성을 높여 3분기 이후 TV취급고 개선에 직접적일 것으로 전망하기 때문이다. 의류가 특수인 4분기에는 의류MD의 세분화를 통해 과거대비 판매 및 재고관리의 역량도 개선될 것으로 판단된다"라고 분석했다.
또한 IBK투자증권에서 "3분기 TV취급고는 4.8%(yoy), TV상품은 10.0%(yoy)의 증가 반전을 시현했다. 유통업 대표상품인 의류MD 위주의 성장 전략에서 벗어나, 화장품/이미용 및 건강식품에서 판매호조가 나타났기 때문이다. 영업이익은 고마진 상품 판매 확대에 따른 매출총이익 개선과 모바일관련 앱 다운로드 비용이 전년대비 20억원 감소하며 영업이익률도 전년대비 0.6%p 상승했다"라고 밝혔다.
한편 "영업외부문은 해외사업의 중장기 전략이 효율적인 자원배분과 실적 가시성을 위한 글로벌 구조개편을 예고하고 있어, 구조조정의 추이를 지켜봐야 할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 260,000원까지 높아졌다가 2016년8월 240,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 240,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 217,000 | 270,000 | 190,000 |
| 오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 240,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(신규편입)'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20161104 | 매수(유지) | 240,000 | | 20160805 | 매수(유지) | 240,000 | | 20160715 | 매수 | 260,000 | | 20160509 | 매수(유지) | 260,000 | | 20160224 | 매수(유지) | 260,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20161104 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 240,000 | | 20161104 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 190,000 | | 20161104 | 삼성증권 | 매수 | 200,000 | | 20161104 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 230,000 |
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