현대증권에서 8일 이마트(139480)에 대해 "당분간 이익 개선 추세 이어질 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.
현대증권 김근종, 송재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
현대증권에서 이마트(139480)에 대해 "동사의 이익 개선 추세는 당분간 이어질 전망이다. 할인점 사업은 역성장을 벗어남에 따라 안정적인 이익 실현이 가능하다고 판단하며, 트레이더스는 지속적인 집객 증가로 실적 성장을 이어가고 있다. ('16년 9월 누적 기존점신장률 대형할인점 +0.0%, 트레이더스 +13.1%) 이에 더해 온라인몰 사업은 김포 물류센터의 가동률이 60% 수준으로 올라옴에 따라 향후 실적 개선이 기대된다"라고 분석했다.
또한 현대증권에서 "동사의 3Q16 연결기준 총매출액 및 영업이익은 각각 4.57조원 (+10%YoY), 2,146억원(+11%YoY)를 기록하며 시장 예상치 (영업이익 1,900억원)을 상회했다. 할인점 사업이 가전/HMR/가공식품의 판매 확대로 기존점신장률 +1.4%, 영업이익 2,235억원 (+5%YoY)를 기록했다. 트레이더스는 상품 및 가격 경쟁력을 기반으로 영업이익 121억원 (+57%YoY)를 기록했다"라고 밝혔다.
한편 "현재는 동사의 시장점유율 확대가 이루어지고 있다고 판단한다. 대형할인점간의 극심한 가격경쟁 양상만 재연되지 않는다면 할인점 사업의 이익은 지난 4년간 이어져온 역성장을 마무리할 수 있는 시점이라고 판단한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 287,000원까지 높아졌다가 2016년8월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 200,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 202,188 | 260,000 | 165,000 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 165,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20161108 | 매수(유지) | 200,000 | | 20160811 | 매수(유지) | 200,000 | | 20160510 | 매수(유지) | 220,000 | | 20160415 | 매수(유지) | 220,000 | | 20160129 | 매수(유지) | 230,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20161108 | 현대증권 | 매수(유지) | 200,000 | | 20161103 | NH투자증권 | 매수(상향) | 195,000 | | 20161102 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 200,000 | | 20161026 | SK증권 | 중립(신규편입) | 170,000 |
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