이베스트투자증권에서 10일 NHN엔터테인먼트(181710)에 대해 "단기적으론 신작모멘텀 형성 시 트레이딩 대응"라며 투자의견을 'HOLD(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.
이베스트투자증권 성종화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(MAINTAIN)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(MAINTAIN)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
이베스트투자증권에서 NHN엔터테인먼트(181710)에 대해 "궁극적인 핵심 포인트는 페이코 광고사업 향방인데 페이코는 최근 가입자, 이용자 등 서비스지표는 개선되고 있으나 여전히 광고 비즈니스모델을 접목하여 상당수준의 수익을 창출할 수 있는 수준은 아니라 판단한다. 단기적으로는 모바일게임 신작 동향에 따른 발 빠른 사후대응 관점의 트레이딩 대응은 유효하다고 판단한다"라고 분석했다.
또한 이베스트투자증권에서 "매출 성장성은 게임업의 특성 상 신작의 히트 동향에 따라 가변적인 가운데 4Q16 -1Q17 페이코 마케팅이 강화될 것이라는 점을 감안하면 당분간 분기별 100억원 이상의 영업이익이 지속되는 구조를 기대하기는 어려울 것으로 판단한다"라고 밝혔다.
한편 "4Q16은 라인팝쇼콜라(10월말 라인 계정 론칭. 라인팝, 라인팝2보다 론칭초기 잔존율이 높다. 11월 중순 또는 말경 일본시장 본격 마케팅 예정) 매출 기여 가능성에다 PNP시큐어, 에이컴메이트홀딩스, 1300K 등 연결대상 자회사의 성수기 효과가 기대되는 시기"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2015년10월 72,000원까지 높아졌다가 2016년1월 62,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 55,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | 중립(유지) |
| 목표주가 | 68,923 | 80,000 | 55,000 |
| 오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'HOLD(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다. |
| <이베스트투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20161110 | HOLD(MAINTAIN) | 55,000 | | 20161004 | HOLD(유지) | 65,000 | | 20160816 | HOLD(MAINTAIN) | 65,000 | | 20160704 | HOLD(MAINTAIN) | 65,000 | | 20160516 | HOLD(유지) | 65,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20161110 | 이베스트투자증권 | HOLD(MAINTAIN) | 55,000 | | 20161027 | KB투자증권 | 매수(유지) | 76,000 | | 20161024 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 73,000 | | 20161019 | 한화투자증권 | HOLD(유지) | 60,000 |
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