삼성증권에서 11일 카카오(035720)에 대해 "라이언의 인기 카카오를 구하다"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.
삼성증권 오동환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 0.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 카카오(035720)에 대해 "프렌즈샵 캐릭터 상품 매출은 신규 강남점 오픈으로 3분기 q-q 150억원 가량 증가한 것으로 추정된다. 강남점 신규 오픈 효과는 점차 안정화되겠지만 4분기에 홍대점 추가 개점이 예정되어 있어 캐릭터 매출 성장은 당분간 지속될 전망"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "영업이익은 캐릭터 사업 호조로 점차 개선되고 있으나, 광고, O2O 등 핵심사업에서의 부진이 여전히 이어지고 있고, 여전히 2017년 기준 38.6배 P/E에서 거래되고 있어 밸류에이션 부담도 아직 높은 상황"라고 밝혔다.
한편 "불량 네트워크 제거 효과가 4분기에도 이어지며 본격적인 광고 매출 반등은 17년 신규 모바일 광고 성과에 따라 결정될 전망. 신규 O2O 사업 역시 부진이 이어지고 있으며, 예정되었던 홈클린 서비스 출시가 취소되는 등 사업 전략의 수정을 겪고 있어 이익 기여는 시간이 걸릴 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 140,000원까지 높아졌다가 2016년8월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 80,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 94,313 | 120,000 | 80,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20161111 | HOLD | 80,000 | | 20161012 | HOLD | 80,000 | | 20160825 | HOLD | 80,000 | | 20160812 | HOLD | 100,000 | | 20160708 | HOLD | 110,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20161111 | 삼성증권 | HOLD | 80,000 | | 20161111 | SK증권 | 매수(유지) | 93,000 | | 20161111 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 100,000 | | 20161111 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 100,000 |
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