[로봇뉴스]오리온_주요 매물구간인 955,000원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 23일 오후 1시25분 현재 전일대비 4.12% 오른 707,000원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 4.97% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 -2.9를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률 -0.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
오뚜기	3.3%	1.5%	0.4
롯데제과	2.2%	-7.2%	-3.2
CJ제일제당	2.0%	2.8%	1.4
오리온	1.7%	-5.0%	-2.9
롯데칠성	1.5%	-5.0%	-3.3
코스피	0.9%	-2.2%	-2.4
음식료품	1.4%	-0.3%	-0.2

관련종목들은 일제히 하락, 음식료품업종 -0.47%

이 시각 현재 관련종목들이 일제히 하락하고 있는 가운데 음식료품업종은 0.47% 하락중이다.

CJ제일제당	367,500원 ▼5000(-1.34%)	오뚜기	685,000원 ▼17000(-2.42%)
롯데칠성	1,527,000원 ▼22000(-1.42%)	롯데제과	180,500원 ▼2000(-1.10%)

증권사 목표주가 972,200원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 972,200원이다. 현재 주가는 707,000원으로 265,200원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 심은주, 이동건 에널리스트가 " 지주사 전환은 주가에 중립, 액면분할은 긍정적 이슈, 지주사 전환은 주가에 중립적 요소로 판단한다. 대주주 입장에서는 사업회사의 가치를 높여 지주회사 지분을 더 많이 보유할 공산이 크고, 사업회사가 본업(제과)에 집중할 수 있다는 점은 긍정적이다. 다만 주요 비영업자산(쇼박스+자사주+본사 사옥) 소유권이 분할존속회사(지주회사)로 넘어가게 되는 점은 단기 주가에 부담으로 작용할 수 있다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 900,000원을 제시했고, 동부증권의 차재헌 에널리스트가 " 긍정적 주가 반응 전망, 오리온그룹은 이사회를 통해 오리온을 지주회사와 사업회사로 인적 분할하고, 보통주식 1주를 10주로 액면분할 하기로 의결했다. 공정공시 내용은 영업상의 펀더멘탈과 무관한 결정이지만, 제과 실적 부진으로 하락해온 동사의 주가에는 긍정적인 영향이 있을 것으로 추정한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 1,060,000원을 제시했다.

11월15일에 오리온 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	5,971.7억	944.0억	891.1억
직전분기 대비	20.4% 증가	238.6% 증가	1081.8% 증가
전년동기 대비	6.6% 감소	20.1% 증가	118.6% 증가

오리온 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	6,171.8억	799.2억	544.0억
직전분기 대비	3.4% 증가	15.3% 감소	39.0% 감소
전년동기 대비	2.2% 증가	20.4% 증가	79.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.16%로 업종평균 상회. PER은 26.89로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.63임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	오리온	CJ제일제당	오뚜기	롯데칠성	롯데제과
ROE	9.8	5.4	11.4	2.9	2.2
PER	26.9	15.6	20.5	28.4	45.5
PBR	2.6	0.8	2.3	0.8	1.0
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 11월2일부터 외국인들이 15거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 9,404주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 58,093주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 67,497주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.38%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 62.86% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 62.86%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 22.14%를 보였으며 기관은 14.99%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 60.36%로 가장 높았고, 개인이 26.75%로 그 뒤를 이었다. 기관은 12.88%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 955,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 955,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 955,000원대는 전체 거래의 22.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 926,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 926,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 926,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

11월22일 :(주)오리온 회사분할 결정
11월22일 :(주)오리온 주식분할 결정
11월22일 :(주)오리온 매매거래정지 및 정지해제(중요내용공시)
11월16일 :(주)오리온 기업설명회(IR) 개최(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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