삼성증권에서 30일 삼성전자(005930)에 대해 "단기 환원 정책은 기대를 넘어 긍정적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,000,000원을 내놓았다.
삼성증권 황민성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "올해 FCF의 50% 환원은 기존 예상인 30%을 크게 넘어선 것. 올해 FCF 50% 지급을 가정한 10조원 규모에 작년 잔여재원 8천억을 더하면 올해 약 11조원대의 환원을 예상. 이는 작년 3.1조원 배당과 비교하면 대폭 성장한 것. 내년은 Harman 인수자금으로 FCF가 올해보다 하락하지만, 70조원 이상의 재원을 활용한 보상이 이루어질 것"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "삼성은 엘리엇이 요구한 기존 자사주 소각 정책보다는, 보유현금과 현금흐름을 활용해 주주가치를 제고한다는 방침을 정한 것으로 판단된다. 이번 발표에서 회사는 장기적인 ROE 목표를 제시하지 않았고, 그 동안 과잉현금으로 하락해온 구조적인 ROE의 문제가 언제 얼마나 개선될지는 추가적인 판단이 필요하다"라고 밝혔다.
한편 "기업분할이 시장의 기대보다 다소 지연되었지만 기업가치의 본질은 영업과 현금흐름, 그리고 이를 환원하겠다는 경영자의 의지에 달려있고, 긍정적 요소들이 이러한 실망감을 충분히 해소할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 1,650,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 2,000,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 1,979,091 | 2,250,000 | 1,830,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 2,000,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 1,830,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20161130 | 매수 | 2,000,000 | | 20161124 | 매수 | 2,000,000 | | 20161115 | 매수 | 2,000,000 | | 20161028 | 매수 | 2,000,000 | | 20161010 | 매수 | 2,000,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20161130 | 삼성증권 | 매수 | 2,000,000 | | 20161130 | 메리츠종금증권 | 매수 | 2,070,000 | | 20161130 | 현대증권 | 매수(유지) | 2,050,000 | | 20161130 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 2,100,000 |
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