한화투자증권에서 4일 미래에셋생명(085620)에 대해 "특별계정의 강자, 변액보험 부흥기를 맞는다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,500원을 내놓았다.
한화투자증권 성용훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한화투자증권에서 미래에셋생명(085620)에 대해 "동사의 수입보험료 내 특별계정의 비중은 FY07 이래 업계 평균 대비 20%p 이상 높게 유지(즉시연금 이슈가 부각된 FY11 제외)되고 있다. 그리고 그 결과 2016년 9월말 기준 동사의 특별계정 준비금 비중도 어느덧 40%에 육박하는 수준으로 상승했다. 약 20% 수준인 업계 평균 대비 두 배 가량 높다"라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 "2017년은 변액(저축성)보험이 부흥하는 원년이 될 것으로 전망한다. 동사는 지난 2016년 11월 PCA생명을 인수했다. 변액보험 판매 역량이 있는 채널을 추가로 확보했다는 점은 성장잠재력을 더욱 높일 수 있는 원동력이 될 것"라고 밝혔다.
한편 "변액보험 시장의 부흥은 동사에 추가적인 업계 대비 +α의 ROE를 만들어내 줄 수 있다. 게다가 지속력이 우수한 'Fee-Biz'는 꾸준히 늘어날 것이다. 'Fee-Biz'의 근간인 적립금은 보험계약 내내 지속적으로 증가할 것이기 때문. 이는 중장기적으로 동사의 P/B Multiple을 2위권 손해보험사 수준까지 이끌 수 있는 동인이 될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한화투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 7,375 | 7,500 | 7,000 |
| 오늘 한화투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 7,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 7,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 7,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170104 | 매수(유지) | 7,500 | | 20161123 | 매수(신규) | 7,500 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170104 | 한화투자증권 | 매수(유지) | 7,500 | | 20161212 | 교보증권 | 매수(유지) | 7,000 | | 20161206 | 유안타증권 | 매수 | 7,500 | | 20161121 | 메리츠종금증권 | 매수 | 7,500 |
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