삼성증권에서 5일 CJ E&M(130960)에 대해 "리니지2 레볼루션, 유례없는 성공"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 87,000원을 내놓았다.
삼성증권 양승우, 정재훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 CJ E&M(130960)에 대해 "언론에 따르면 지난 12월 14일 넷마블게임즈가 출시한 리니지2 레볼루션의 일 매출은 30억원 수준으로 언급된다. 기존 1위 게임의 일 매출이 5억원 정도였음을 감안하면 예상을 크게 뛰어넘는 수준의 성공이다. 1월 6일 공성전 업데이트를 앞두고 추가적인 매출 상승 가능성도 존재하는 상황"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "당분간 주가 흐름은 방송∙영화 부문보다는 넷마블 가치에 연동될 예상이며, 현재 본업 가치를 다소 보수적인 1.5조원으로 가정할 경우, 현재 주가에 반영된 넷마블 가치는 6조원 수준이다. 리니지2 레볼루션의 강한 흥행세 지속 또는 넷마블의 또 다른 M&A 등은 추가적인 모멘텀 요인"라고 밝혔다.
한편 "방송 부문은 <도깨비>를 비롯한 콘텐츠 흥행에도 불구하고, 위축된 경기 상황으로 인해 광고매출 성장이 제한적이었을 것으로 예상된다. 영화 부문 역시 연말 개봉한 <마스터>가 현재 관객수 576만명으로 흥행호조를 보이고 있으나, 1분기 수익 인식 예정으로 4분기 실적은 큰 폭의 영업손실이 불가피하다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 105,000원까지 높아졌다가 2016년11월 77,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 87,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 93,091 | 120,000 | 72,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 87,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 바로투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 72,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170105 | 매수 | 87,000 | | 20161110 | 매수 | 77,000 | | 20160810 | 매수 | 105,000 | | 20160609 | 매수 | 105,000 | | 20160511 | 매수 | 105,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170105 | 삼성증권 | 매수 | 87,000 | | 20161222 | KTB투자증권 | 매수 | 100,000 | | 20161220 | 교보증권 | 매수(유지) | 74,000 | | 20161220 | BNK투자증권 | 매수(유지) | 100,000 |
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