NH투자증권에서 5일 동양생명(082640)에 대해 "리스크 상승 구간"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 11,600원으로 내놓았다.
NH투자증권 한승희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 11,600원은 직전에 발표된 목표가 13,700원 대비 -15.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.7%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
NH투자증권에서 동양생명(082640)에 대해 "1월로 예상되는 6,246억원 유상증자를 반영(BPS 12% 희석)하였고, 월납식 저축성보험에 대한 비과세 혜택 축소로 저축성보험 비중이 높은 동사의 성장성이 둔화될 가능성이 있으며, 일회성으로 육류담보 대출에 대한 대손충당이 예상되어 16년 실적 예상치를 하향 조정하였기 때문에 동사에 대한 투자의견과 목표주가를 하향 조정한다"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "12월 안방보험그룹에 대한 한국 알리안츠생명 최대주주 승인으로 장기적으로 동양생명과의 합병에 따른 Dilution도 발생할 수 있는 리스크"라고 밝혔다.
한편 "기재부 2017년 소득세법 시행령 개정안에 의하면 일시납 저축성보험 비과세 혜택이 2억원에서 1억원으로 축소되고, 월적립식 보험의 비과세 납입한도도 월 150만원 이하로 설정될 것으로 입법 예고되었다. 이에 저축성보험 판매 유인이 줄어들 전망이며 동사의 성장 목표를 달성하는데 어려움이 예상된다"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 14,070 | 16,000 | 11,600 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 11,600원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170105 | HOLD(하향) | 11,600 | | 20161110 | 매수(유지) | 13,700 | | 20161028 | 매수 | 13,700 | | 20160513 | 매수(유지) | 13,700 | | 20160421 | 매수(신규) | 13,700 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170105 | NH투자증권 | HOLD(하향) | 11,600 | | 20170105 | 대신증권 | 매수(유지) | 13,500 | | 20161229 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 15,500 | | 20161201 | IBK투자증권 | 매수(신규) | 16,000 |
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