[로봇뉴스]GS홈쇼핑_관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 6일 오전 10시25분 현재 전일대비 0.85% 상승한 165,400원으로 보합권에 머물러 있는 GS홈쇼핑은 지난 1개월간 6.4% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1%를 기록했다. 이는 방송서비스 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS홈쇼핑의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 GS홈쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -6.3을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 방송서비스업종의 위험대비수익률 12.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS홈쇼핑이 속해 있는 방송서비스업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
씨씨에스	4.2%	11.8%	2.8
CJ E&M	2.1%	25.8%	12.2
KMH	1.5%	7.8%	5.2
GS홈쇼핑	1.0%	-6.4%	-6.3
CJ오쇼핑	0.8%	-1.3%	-1.5
코스닥	0.6%	11.0%	18.3
방송서비스	0.9%	10.8%	12.0

관련종목들 혼조세, 방송서비스업종 -0.78%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 방송서비스업종은 0.78% 하락하고 있다.

CJ E&M	72,600원 ▼1300(-1.76%)	씨씨에스	2,270원 ▼5(-0.22%)
KMH	8,570원 ▼100(-1.15%)	CJ오쇼핑	157,900원 ▲400(+0.25%)

증권사 목표주가 233,300원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS홈쇼핑의 평균 목표주가는 233,300원이다. 현재 주가는 165,400원으로 67,900원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 삼성증권의 남옥진 에널리스트가 " 돋보이는 실적 안정성, 단기적으로 유통주의 4분기 실적 우려가 있는 상황에서 동사 실적이 상대적으로 견고할 것이라는 점, 향후에도 경기방어적인 성격과 비용구조 개선으로 꾸준한 실적 달성이 가능하다는 점이 매력적. 국내외 브랜드, 제조업체에 대한 M&A 시도는 2016년에 이어 지속 중이며 딜 성사 시 긍정적인 평가가 가능할 전망…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 235,000원을 제시했고, HMC투자증권의 박종렬 에널리스트가 " 탄핵정국이 TV홈쇼핑 악재로 작용, 박근혜-최순실 게이트 관련 정치적 이슈가 TV홈쇼핑 부문의 악재로 작용하고 있고, 탄핵정국이 마무리되기 전까지는 일정부분 부정적 영향이 불가피할 전망. 지난 11월과 같이 급락하지는 않겠지만 헌법재판소 판결이 일러야 내년 1분기임을 감안할 때 TV홈쇼핑 부문의 부진이 불가피할 전망…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 230,000원을 제시했다.

11월15일에 GS홈쇼핑 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,579.7억	234.1억	145.2억
직전분기 대비	3.3% 감소	11.2% 감소	29.5% 감소
전년동기 대비	1.2% 증가	41.8% 증가	22.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.76%로 업종평균 수준.PER은 11.76으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.16임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS홈쇼핑은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	GS홈쇼핑	CJ오쇼핑	씨씨에스	CJ E&M	KMH
ROE	9.9	8.9	0.0	-1.2	13.3
PER	11.8	7.8	-	-	2.8
PBR	1.2	0.7	-	1.7	0.4
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 3일 연속, 기관이 6일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 1,070주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 23,242주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 24,312주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 최근 한달간 GS홈쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.14%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.55%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 40.75%, 외국인 36.38% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 40.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 36.38%를 보였으며 개인은 22.86%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 47.18%로 가장 높았고, 개인이 27.92%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.89%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 177,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 177,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 177,500원대는 전체 거래의 20%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 173,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 173,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 173,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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