메리츠종금증권에서 6일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "냉정하게 바라보기"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 370,000원으로 내놓았다.
메리츠종금증권 양지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 370,000원은 직전에 발표된 목표가 460,000원 대비 -19.6% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "2017년에도 해외 시장에서의 높은 성장은 지속되겠지만 면세 채널을 비롯한 국내 실적 둔화가 예상된다. 해외사업도 중국 중심에서 동남아, 미국 등으로 비중이 보다 다변화될 필요가 있다"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "동사의 2016년 4분기 실적이 예상보다 부진할 것으로 예상하는 이유는 국내 아리따움 (-1% YoY), 백화점 (+1% YoY), 방판 (+1% YoY)의 매출 부진과 중국법인 성과급 및 지주사 로열티 지급, 치약관련 추가 환불비용 등이 집행되기 때문"라고 밝혔다.
한편 "아직 중국 시장에서의 쿠션은 초기 단계이기 때문에 해외를 중심으로 높은 성장이 예상된다. 특히 중국 소비세 폐지에 따른 아모레퍼시픽 색조제품의 가격인하 (평균 8~9% 수준 예상)는 쿠션을 비롯한 색조제품 판매 확대에 긍정적으로 작용할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년5월 530,000원까지 높아졌다가 2016년11월 460,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 370,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 430,160 | 550,000 | 350,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 370,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 550,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170106 | TRADING BUY | 370,000 | | 20161124 | 매수 | 460,000 | | 20161102 | 매수 | 460,000 | | 20161013 | 매수 | 500,000 | | 20160801 | 매수 | 500,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170106 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 370,000 | | 20170105 | 교보증권 | 매수(유지) | 420,000 | | 20170104 | NH투자증권 | HOLD(유지) | 350,000 | | 20170104 | 하나금융투자 | 매수 | 440,000 |
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