메리츠종금증권에서 6일 아모레G(002790)에 대해 "이니스프리, 에뛰드하우스의 고성장 지속"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 160,000원으로 내놓았다.
메리츠종금증권 양지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 160,000원은 직전에 발표된 목표가 200,000원 대비 -20% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 아모레G(002790)에 대해 "이니스프리와 에뛰드하우스는 합리적인 가격에 차별화된 브랜드 컨셉과 트렌디한 제품력으로 안정적인 고성장이 지속될 전망이다. 이니스프리는 미국 진출을 준비중이며 에뛰드하우스는 동남아 시장을 중심으로 추가적인 확장이 예상된다. 또한 이니스프리와 에뛰드하우스의 수출 부문과 온라인, 면세 채널의 수익성이 높아 해외와 온라인, 면세 비중 확대에 따른 영업이익률 상승세가 지속될 전망"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "동사의 4분기 실적은 매출액 1조 6,297억원 (+11.8% YoY), 영업이익 1,826억원(+13.4% YoY)를 기록하여 시장 컨센서스 (매출액 1조 7,075억원, 영업이익 2,212억원) 대비 하회할 전망이다. 예상보다 부진할 것으로 예상하는 이유는 상장 자회사 아모레퍼시픽 부진과 함께 이니스프리와 에뛰드하우스의 오프라인 브랜드샵 채널 둔화 영향 때문"라고 밝혔다.
한편 "상대적으로 수익성이 좋은 이니스프리와 에뛰드하우스의 온라인, 면세 채널과 해외법인의 고성장으로 4분기 아모레G의 영업이익률은 전년동기대비 +0.2%p 개선될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 230,000원이 고점으로, 반대로 175,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 160,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 182,550 | 230,000 | 150,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170106 | 매수 | 160,000 | | 20161124 | 매수 | 200,000 | | 20161102 | 매수 | 200,000 | | 20161013 | 매수 | 230,000 | | 20160825 | 매수 | 230,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170106 | 메리츠종금증권 | 매수 | 160,000 | | 20170104 | NH투자증권 | 매수(유지) | 150,000 | | 20170104 | 하나금융투자 | 매수 | 210,000 | | 20161222 | 삼성증권 | 매수 | 200,000 |
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