대신증권에서 9일 서울반도체(046890)에 대해 "IT와 자동차용 LED가 4분기 실적을 빛나게 하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다.
대신증권 박강호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 서울반도체(046890)에 대해 "4분기 매출은 2,392억원(-6.4% yoy / -2.6% qoq)으로 추정된다. 일반 조명이 경쟁심화, 단가 하락으로 부진하였으나 글로벌 전략 거래선(스마트폰) 및 자동향 LED 매출이 증가한 것으로 전망. 영업이익률(8%) 개선(+3.3%p yoy)은 내부 원가 개선 지속 및 판관비 감소, 낮은 마진율을 보인 매출(조명) 감소, 수익성이 좋은 제품의 매출 증가에 기인한다"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "글로벌 전략거래선내에 점유율 증가, 또한 스마트폰용 플래쉬 분야에 신규 진입 가능성을 기대하고, LED 시장의 구조조정(경쟁력 약한 기업 축소, 가격 경쟁 지양) 영향으로 2017년 가격 하락 완화 및 일부 상승을 예상한다"라고 밝혔다.
한편 "환율상승(원달러) 효과 및 수익성이 좋은 자동차와 IT용 LED 매출이 양호하였기 때문에 동사의 2016년 4분기 영업이익은 192억원(60.3% yoy / -3.6% qoq)으로 우리의 종전 추정치(143억원) 및 컨세서스(152억원)를 크게 상회할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 2016년4월 22,000원까지 높아졌다가 2016년10월 18,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 19,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(상향) | HOLD |
| 목표주가 | 19,780 | 23,000 | 17,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 19,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 23,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170109 | 매수(유지) | 19,000 | | 20161031 | 매수(유지) | 18,000 | | 20161004 | 매수 | 19,000 | | 20160803 | 매수(유지) | 22,000 | | 20160613 | 매수(유지) | 22,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170109 | 대신증권 | 매수(유지) | 19,000 | | 20170104 | 키움증권 | 매수(유지) | 23,000 | | 20170102 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 19,900 | | 20161031 | 신한금융투자 | 매수(상향) | 20,000 |
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