하나금융투자에서 10일 하나투어(039130)에 대해 "4분기는 부진하나 투자 매력도는 점진적으로 개선될 것"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 75,000원으로 내놓았다.
하나금융투자 이기훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 75,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 하나투어(039130)에 대해 "현 주가는 ‘17년 예상 P/E 26배로 투자 매력이 높지 않기 때문에, 높은 실적 기저효과와 10월 황금연휴가 이어지는 2분기부터 투자 비중을 늘려나가는 전략이 유효하다는 판단이다. 추가적인 주가 반등을 위해서는 2017년 예상 연결 영업이익의 -60%를 차지하는 면세점의 의미 있는 전략 변화가 선행되어야 할 것"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "동사의 4분기 예상 영업수익/영업이익은 각각 1,496억원(+20% YoY)/33억원(-64%)으로 시장 기대치를 하회할 것이다. 별도 영업이익은 약 57억원(-28% YoY)으로 송객수는 29% 증가했지만 일본 위주로 수요가 높아 ASP(패키지 기준)가 16% 하락한 것으로 추정된다"라고 밝혔다.
한편 "면세점의 경우 면적 조정에 따른 비용 개선이 예상되지만 신규 고객 창출, 즉 매출 성장성에 대한 해결책이 여전히 의문스러운 상황이며, 중국 정부의 저가 패키지 여행 규제와 라이선스 추가에 따른 경쟁심화로 큰 폭의 개선이 쉽지 않을 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 2016년7월 100,000원까지 높아졌다가 2016년10월 75,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 75,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | TRADING BUY |
| 목표주가 | 83,250 | 100,000 | 75,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 75,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170110 | 매수 | 75,000 | | 20161102 | 매수 | 75,000 | | 20161026 | 매수 | 75,000 | | 20160802 | 매수 | 85,000 | | 20160713 | 매수 | 100,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170110 | 하나금융투자 | 매수 | 75,000 | | 20170109 | 대신증권 | 매수(유지) | 80,000 | | 20170104 | 신한금융투자 | 매수 | 90,000 | | 20170103 | 유안타증권 | 매수 | 79,000 |
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