교보증권에서 10일 KB손해보험(002550)에 대해 "추가적 유상증자에 대한 우려는 여전히 존재"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다.
교보증권 박혜진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
교보증권에서 KB손해보험(002550)에 대해 "근본적인 자본조달 효과 및 적시성 측면에서 최선의 선택은 맞지만 시장의 관심은 추가적 유상증자와 KB금융과의 주식교환 여부. 정관상 발행 가능한 제 3자배정 주식수는 1,500만주로 지난 12월 650만주에 대한 발행결정이 있었기 때문에 추가적으로 850만주, 대략 2,200억원의 유상증자가 가능한 상황"라고 분석했다.
또한 교보증권에서 "우리는 추가적 유상증자에 대한 불확실성이 여전히 존재한다고 판단하는데, 1,700억원의 유상증자로 동사가 상승시킨 RBC비율이 충분하지 않고, 금리상승에 대한 가능성은 여전히 크게 열려있다고 판단하며, KB금융과의 주식교환은 결정에 대한 주체가 결국 금융지주이기 때문에 섣불리 판단할 수 없는 영역이지만 동 이슈에 대한 불안감이 해소되지 않고 주가상승을 제한하는 요인 중 하나로 존재하고 있기 때문"라고 밝혔다.
한편 "2016년은 질적 성장으로 인한 순이익 증가율이 크게 나타나는 한해였다. 일반보험 및 자동차보험 손해율은 태풍 차바의 잔여 영향으로 11월에 소폭 상승하는 모습을 보였지만 분기로 보면 지난해 대비 상당히 안정적인 영역에 진입했다. 자산성장 추구보다는 유지율 상승, 손해율 하락 등 내실을 다지는 전략적 방향성을 충실히 수행하고 있다고 판단한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 34,800 | 41,500 | 26,800 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 33,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 41,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 26,800원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170110 | 매수(유지) | 33,000 | | 20161012 | 매수(유지) | 40,000 | | 20160418 | 매수(유지) | 40,000 | | 20160219 | 매수(유지) | 40,000 | | 20160202 | 매수(유지) | 40,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170110 | 교보증권 | 매수(유지) | 33,000 | | 20170102 | KTB투자증권 | 매수 | 33,000 | | 20170102 | 유진투자증권 | HOLD(하향) | 30,000 | | 20170102 | 대신증권 | 매수(유지) | 34,500 |
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