하나금융투자에서 16일 S&T모티브(064960)에 대해 "2017년 신규 매출원 가세"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 56,000원으로 내놓았다.
하나금융투자 송선재, 신동하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 56,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 S&T모티브(064960)에 대해 "2017년에는 신규 매출원의 가세에 힘입어 외형이 8% 성장하면서 2016년 부진에서 벗어날 전망이다. 상해GM향 엔진 오일펌프이 추가되고, 국내 완성차향 계기판 공급도 시작하며, 완성차 내 채택률 상승으로 DCT/HEV/EV 모터 매출액도 증가할 것"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "4분기 실적은 시장 기대치를 하회할 전망이다(영업이익 기준으로 -8%). 매출액/영업이익은 각각 11%/22% (YoY) 감소한 2,953억원/260억원(영업이익률 8.8%, -1.2%p (YoY))으로 예상한다. 외형 감소로 인한 고정비 부담과 마진이 좋은 방산 부문의 비중 축소로 인한 Mix 악화로 영업이익률은 1.2%p (YoY) 하락하면서 2분기 이후의 영업이익 감소추세가 이어질 것"라고 밝혔다.
한편 "2017년에는 저부가 자동차 부품(현가장치/에어백 등)의 외형 축소가 마무리되는 가운데, 파워트레인용 자동차 부품과 자동차용 전자 부품, 그리고 모터 부문에서 신규 매출원이 가세하면서 매출액이 8% 증가할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2016년1월 90,000원까지 높아졌다가 2016년11월 56,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 56,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 규모가 대폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 60,000 | 79,000 | 50,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 56,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 79,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170116 | 매수 | 56,000 | | 20161101 | 매수 | 56,000 | | 20160523 | 매수 | 80,000 | | 20160427 | 매수(상향) | 80,000 | | 20160129 | NEUTRAL(하향) | 90,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170116 | 하나금융투자 | 매수 | 56,000 | | 20170111 | NH투자증권 | 매수(유지) | 65,000 | | 20170110 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 65,000 | | 20170109 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 79,000 |
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