교보증권에서 16일 SK이노베이션(096770)에 대해 "정제마진 구조적 개선, Top-pick 추천"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.
교보증권 손영주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
교보증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "본격적인 유가 반등 시점인 지난 해 4월 고점 이후 주가는 하락세. 이는 지정학적 Risk 및 Teapot 가동률 상향에 따른 정제마진 위축에 기인한다. ‘17년 감익 불구, Teapot 가동률 하향에 따른 수급 개선으로 정제마진 구조적 개선 기대. Top-pick 추천한다"라고 분석했다.
또한 교보증권에서 "4분기 연결 실적은 매출액 11.1조원(QoQ +14.2%), 영업이익 9,321억원(QoQ +5,173억원, QoQ 정유 +5,745, 석유화학 -547, 윤활유 -124, E&P 등 +98), 정기보수 · PX스프레드 둔화(QoQ -58$/톤)에 따른 석유화학 감익 및 스프레드 하락에 따른 윤활유감익 불구, 유가 상승 · 정제마진 개선에 따른 정유 실적 급증"라고 밝혔다.
한편 "‘17년 영업이익은 2.96조원(YoY -3,482억원, YoY 정유 -3,392, 석유화학 -1,167, 윤활유 +350, E&P 등 +710), 점진적 유가 상승에 따른 재고관련 이익 급감 불구, (유가 수준 상향下) 정제가동률 하향에 따른 정제마진 개선에 힘입어 호실적이 기대된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 180,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 220,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(유지) | HOLD(신규) |
| 목표주가 | 207,048 | 250,000 | 123,000 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권에서 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 123,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170116 | 매수(유지) | 220,000 | | 20170106 | 매수(유지) | 220,000 | | 20160926 | 매수(유지) | 220,000 | | 20160725 | 매수(유지) | 220,000 | | 20160601 | 매수(유지) | 220,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170116 | 교보증권 | 매수(유지) | 220,000 | | 20170113 | 동부증권 | 매수 | 220,000 | | 20170112 | 한국투자증권 | 매수 | 123,000 | | 20170112 | HMC투자증권 | 매수 | 220,000 |
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