하나금융투자에서 18일 한섬(020000)에 대해 "4분기 양호한 실적 예상되나, 불확실성 해소 전까지 관망 유효"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 40,000원으로 내놓았다.
하나금융투자 이화영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 40,000원은 직전에 발표된 목표가 53,000원 대비 -24.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 한섬(020000)에 대해 "현 주가는 12MF PER 10.8배로 박스권 하단이나 불확실성 해소 전까지 관망이 유효하다. 신규 브랜드 더캐시미어와 래트바이티가 각각 론칭 3년차, 2년차에 접어들며 외형과 수익성을 견인할 가능성이 있으나, 전술한 바와 같이 SK네트웍스 패션사업부 인수는 2017년 실적 리스크 요인으로 투자 심리에 부정적일 것으로 보인다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "2월 28일 양수 예정인 SK네트웍스 패션사업부(이하 SKF)는 2017년 한섬 손익단 리스크로 작용할 것으로 예상한다. 한섬은 SKF 인력 400여명 전원 고용 승계, 5년간 고용안정 보장을 해주었다. 단기에 조직 슬림화를 통한 수익성 개선을 기대하기 어렵다고 보는 이유"라고 밝혔다.
한편 "동사의 4분기 매출과 영업이익은 각각 2,500억원(YoY +11.9%), 354억원(YoY +15.9%)을 기록할 전망. 영업이익률은 전년동기 대비 50bp 개선된 14.2% 수준으로 추정한다. 매장수 증가율(YoY +6%)을 상회하는 매출 성장에 따른 고정비 부담 완화가 수익성 개선 주 요인으로 작용할 것으로 보인다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 51,900 | 57,000 | 40,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 22.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 57,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170118 | 매수 | 40,000 | | 20170109 | 매수 | 53,000 | | 20161209 | 매수 | 53,000 | | 20161109 | 매수 | 53,000 | | 20160920 | 매수 | 53,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170118 | 하나금융투자 | 매수 | 40,000 | | 20170113 | 신한금융투자 | 매수 | 47,000 | | 20161209 | 하이투자증권 | 매수 | 53,000 | | 20161209 | 대신증권 | 매수 | 53,000 |
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