하나금융투자에서 18일 신세계인터내셔날(031430)에 대해 "4분기 전 사업부 수익성 개선 가능할 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 80,000원으로 내놓았다.
하나금융투자 이화영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 80,000원은 직전에 발표된 목표가 100,000원 대비 -20% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 신세계인터내셔날(031430)에 대해 "4분기에는 전 사업부에서 고른 수익성 개선이 나타날 것. 해외패션부문은 발주 적중률 향상과 할인율 전년대비 축소에 의한 원가율 개선, 국내패션부문은 SI빌리지닷컴 초기 투자 비용 발생 불구 적자브랜드 살로몬(4Q15 영업손실 60억원 추산) 제거 효과, 라이프스타일 전년도 컨설팅 비용 소멸, 종속회사 신세계톰보이의 브랜드 리뉴얼 반응 호조에 의한 영업레버리지 효과에서 기인할 전망"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "동사의 17년 상반기 실적 모멘텀은 좋을 것으로 예상한다. 양질의 신규 브랜드(끌로에, 폴 스미스 등) 론칭과 신세계 백화점 출점 수혜로 양호한 외형 성장이 기대되는 가운데, 부실 브랜드 살로몬 철수 효과가 2분기까지 이어지며 수익성 개선이 동반될 것으로 판단하기 때문이다"라고 밝혔다.
한편 "브랜드 구조조정(부실 브랜드 철수, 양질의 신규 브랜드 론칭), 체질 개선(해외패션 부문 발주 적중률 향상 등), 신세계 출점(16년 12월 동대구, 17년 4월 시흥 프리미엄아웃렛) 수혜 효과에 기반한 실적 턴어라운드 감안 시 저점 매수가 유효하나, 손익단 리스크 요인이 있는 상황으로 제한적인 주가 상승이 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 135,000원까지 높아졌다가 2016년5월 87,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 80,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 91,375 | 100,000 | 80,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170118 | 매수 | 80,000 | | 20161123 | 매수 | 100,000 | | 20161115 | 매수 | 100,000 | | 20161011 | 매수 | 108,000 | | 20160817 | 매수 | 90,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170118 | 하나금융투자 | 매수 | 80,000 | | 20170116 | 하이투자증권 | 매수(유지) | 83,000 | | 20161219 | 신영증권 | 매수(유지) | 85,000 | | 20161201 | NH투자증권 | 매수(유지) | 100,000 |
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