미래에셋대우에서 23일 CJ대한통운(000120)에 대해 "다시 찾아 온 성장통(成長痛)"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 240,000원으로 내놓았다.
미래에셋대우 류제현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 240,000원은 직전에 발표된 목표가 260,000원 대비 -7.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "중국의 적재 중량 규제는 CJ로킨만의 문제는 아니다. 따라서 전체적으로 규제에 따른 물류비용 증가는 고객에게 전가가 가능 것으로 기대된다. 벌크선 운임도 최근에는 다소 하향 안정화 추세에 있는데다 시간이 지나면 고객에게 자연스러운 비용 전가가 가능할 것으로 보여 마진이 1Q17부터 점차 회복할 수 있을 것"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "최근 M/S가 점차 50%에 가까워 옴에 따라 저단가 물량 배제 등을 통해 M/S 확대보다 적정한 가동률 유지로 주안점이 바뀔 가능성이 높다. 이 경우 예상보다 빠르게 판가 개선이 나타날 가능성이 있다. 여기에 물류 설비 확충 등을 통해 물동량 폭증현상에 대비하면서 적어도 하반기부터는 영업이익 확대가 본격화 될 전망"라고 밝혔다.
한편 "실적 악화가 경쟁력 약화라기 보다는 외부 규제, 예상 외의 시장 환경 등의 요소가 많은 점에 주목한다. 실적이 재차 회복되는 데는 단지 시간이 필요할 뿐이라는 판단이다. 2018년 메가허브 터미널 가동과 단가 상승 기대감으로 주가의 점진적 반등을 기대한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 270,000원이 고점으로, 반대로 260,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 240,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM(하향) |
| 목표주가 | 243,438 | 280,000 | 185,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 240,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(하향)'에 목표주가 185,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170123 | 매수(유지) | 240,000 | | 20161205 | 매수(유지) | 260,000 | | 20161103 | 매수(유지) | 270,000 | | 20161006 | 매수(유지) | 270,000 | | 20160909 | 매수(유지) | 270,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170123 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 240,000 | | 20170120 | NH투자증권 | 매수(유지) | 260,000 | | 20170116 | 하이투자증권 | 매수(유지) | 255,000 | | 20170113 | KB증권 | MARKETPERFORM(하향) | 185,000 |
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