유진투자증권에서 23일 에스티팜(237690)에 대해 "4Q16 호실적 실적 기록, 기술력 대비 너무 싸다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 70,000원으로 내놓았다.
유진투자증권 곽진희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 70,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 에스티팜(237690)에 대해 "2016년 길리어드 계약금액은 1.13억$가 4분기까지의 누적 매출을 통해 계약금액의 100.5% 매출을 기록한 것으로 확인되어 우려가 해소되었고, 2016년 영업이익률 38.5%를 기록해 동사 기술력에 따른 차별적 수익성이 확인되었다"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "2017년 이익 증가율이 매출 증가율에 미치지 못할 것으로 예상되는 이유는 R&D 비용이 50억원 내외로 증가할 것으로 예상되고 올리고 공장 증설에 따른 인건비 증가가 반영되기 때문. 이를 감안해도 동사 이익의 질은 업종 평균의 3배 이상에 해당된다"라고 밝혔다.
한편 "동사는 2016년 12월 반월2공장 내 올리고 핵산치료제 원료의약품 전용 생산공장을 330억원을 투자해 증설한다고 공시하였다. 밸리데이션을 거쳐 2018년말 가동 예정. 올리고 합성 기술력과 기인증된 cGMP 설비 보유로 신약 합성, 올리고 API를 통한 성장이 이어질 것"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규편입) | 매수(신규편입) |
| 목표주가 | 64,967 | 80,000 | 57,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 57,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170123 | 매수(유지) | 70,000 | | 20161013 | 매수(신규) | 70,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170123 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 70,000 | | 20170123 | 삼성증권 | 매수 | 58,000 | | 20170103 | KB증권 | 매수(유지) | 80,000 | | 20161219 | 바로투자증권 | 매수(신규) | 60,800 |
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